Hang Seng-indeksen danner et risikabelt mønster når risikoen for Black Swan-hendelser øker

Hang Seng-indeksen har beveget seg sidelengs de siste ukene ettersom den nylige hypen rundt Kinas stimuleringspolitikk bleknet. Indeksen, som sporer de 40 største selskapene i Kina, har holdt seg på det viktige støttenivået på H$20.535, mye lavere enn hittil i år på H$23.245.

Status quo eller fortsettelse?

Hang Seng-indeksen er i et stramt område mens investorer venter på det kommende valget i USA som vil avgjøre om forholdet mellom Kina og USA eskalerer eller letter.

En Kamala Harris-seier vil bety at status quo vil fortsette de neste fire årene. Under Biden har de to landene holdt seg i et kaldkrigslignende scenario, hvor spenningene har fortsatt. For eksempel har de to landene opprettholdt sine tollsatser og varslet flere mottiltak.

En Trump-seier vil derimot peke på mer eskalering mellom de to landene, noe som vil påvirke kinesiske aksjer. Trump har fortsatt å fokusere på handelsunderskuddet mellom USA og Kina.

Etter hans syn tror han at tariffer kan bygge bro over dette gapet, et grep som de fleste analytikere avviser. Dessuten har handelsunderskuddet fortsatt å øke etter at han innførte tollsatser i første periode.

Å innføre toll på kinesiske varer vil bare gjøre amerikanske produkter dyrere fordi det er usannsynlig at selskaper som produserer produktene deres i Kina vil flytte til USA, et land der lønninger og reguleringer har vokst de siste årene. Hang Seng og andre kinesiske indekser vil være svært volatile dersom Trump vinner valget.

Med et døgn igjen til valget er det uklart hvem som vinner det. Prediksjonsmarkeder som Polymarket og Kalshi har Trump som vinner, mens tradisjonelle meningsmålinger er dødt løp. Tidligere har disse målingene ikke fungert godt, slik vi så ved valget i 2016.

Les mer: CSI 300 svinger, Hang Seng faller midt i markedsskiftene mens gullet slår rekord

Federal Reserve og HKMA avgjørelser

De neste nøkkelkatalysatorene for Hang Seng-indeksen vil være Federal Reserve- og HKMA-beslutninger som vil komme ut onsdag og torsdag.

Analytikere forventer at Fed vil bestemme seg for å kutte renten med 0,25 % i dette møtet, et trekk som vil bringe overskriftsrenten til 4,75 %.

HKMA vil bli tvunget til å kutte Hong Kong-rentene slik de har gjort tidligere. Dens kuttene gjenspeiler de fra Federal Reserve på grunn av bindingen som eksisterer på Hong Kong-dollaren.

Hang Seng-indeksen vil også reagere på de kommende detaljene om stimulanspakkene annonsert av Beijing de siste ukene.

De fleste av stimuleringstiltakene er dempet, med detaljer som forventes å komme ut denne uken. Et alternativ er for landet å utstede over 1,4 billioner dollar gjeld over tre år for å adressere nøkkelområder i økonomien som lokale myndigheters gjeld og eiendomsmarkedet. Ifølge Reuters vil Beijing vurdere mer stimulans dersom Trump vinner.

Les mer: Når Hang Seng, CSI 100-indeksene faller, er det på tide å kjøpe dip?

Hang Seng-indeksanalyse

HSI-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at Hang Seng-indeksen toppet på H$23 245 da Beijing begynte å snakke om stimulans for noen uker siden. Den fikk deretter en kraftig reversering ettersom entusiasmen for stimulanspolitikken bleknet.

Indeksen har holdt seg over 50-dagers glidende gjennomsnitt, noe som betyr at oksene har kontroll for nå. Imidlertid har den også dannet et bearish vimpelmønster, som er preget av en lang vertikal linje og et symmetrisk trekantmønster. I de fleste perioder er dette et av de mest bearish mønstrene i markedet.

Derfor vil Hang Seng-indeksen sannsynligvis ha et bearish utbrudd denne uken, med neste punkt å se på 50-dagers EMA på $19 670, som er omtrent 4,22% fra dagens nivå.