Når Hang Seng, CSI 100-indeksene faller, er det på tide å kjøpe dip?

Hang Seng-indeksen gikk til en korreksjonsfase denne uken, og falt med over 11 % fra sitt høyeste punkt i år. Den ble handlet til H$20,440, mye lavere enn det høyeste til nå på H$23,230.

Andre kinesiske indekser har falt denne uken. Den nøye overvåkede CSI 100-indeksen har stupt til CNY 3675, ned med over 14 % fra det høyeste punktet i år. Tilsvarende har China A50 og Shanghai Composite-indeksene trukket seg tilbake med over 10 %.

Kina-stimuleringshåp forsvinner

Hang Seng, CSI 100 og andre kinesiske indekser fortsatte å stige i september etter at Beijing begynte å snakke om stimuleringspakker.

I løpet av de siste ukene har regjeringen og sentralbanken annonsert en rekke politiske tiltak for å starte en skrantende økonomi på nytt.

Data utgitt på søndag viste for eksempel at Kinas konsumprisindeks (KPI) trakk seg tilbake fra 0,4 % i august til 0,0 % i september. Tallet gikk også tilbake fra 0,6 % til 0,45 i september.

Viktigst, en annen rapport viste at produsentprisindeksen (PPI) krasjet med 2,8 % i september etter å ha falt med 1,8 % i forrige måned. Nedgangen var lavere enn mediananslaget på 2,5 %.

Disse tallene betyr at den kinesiske økonomien går gjennom en periode med deflasjon, noe som kan være risikabelt for en økonomi. Mens lave priser foretrekkes, kan de skade økonomien ved å senke utgiftene ettersom forbrukerne venter på at de skal falle ytterligere.

En annen rapport utgitt på mandag viste at landets handelstall holdt seg på kanten i september. Eksporten steg med 2,4 % i september etter å ha økt med 8,7 % forrige måned. Denne økningen var lavere enn mediananslaget på 6,0 %.

Importen steg med bare 0,3 % i september, og mangler analytikeranslaget på 0,9 %. Som et resultat ble det totale handelsoverskuddet redusert til over 81,7 milliarder dollar forrige måned.

Derfor er de nylige stimuleringstiltakene fornuftige hvis regjeringen ønsker å nå sitt vekstmål på 5 %. I et notat denne uken økte analytikere hos Goldman Sachs anslaget for Kinas BNP-data fra 4,7 % til 4,9 %.

Den neste nøkkelkatalysatoren for Hang Seng og CSI 100-indeksen vil være en uttalelse fra boligdepartementet om flere stimuleringstiltak. Dette forklarer hvorfor boligaksjer var blant de beste Hang Seng-indeksene. China Resources Land, Longfor Properties og Henderson Land-aksjene steg med over 4 %.

Les mer: Kinas CSI 300-indeks står overfor volatilitet ettersom investorenes bekymring for stimulanser øker

Profitttakingen fortsetter

Derfor faller Hang Seng og andre kinesiske indekser på grunn av profitttaking ettersom det siste rallyet tar en pust i bakken.

I de fleste perioder trekker en eiendel i et sterkt parabolsk trekk seg tilbake eller stopper etter å ha gjort et stort parabolsk trekk når investorer begynner å ta profitt.

Tilbaketrekkingen skjer også når investorer ser hvordan de nylig annonserte tariffene, som vil koste milliarder av dollar, utvikler seg.

En sentral bekymring blant mange investorer er at eiendomssektoren trenger mer penger enn det som har blitt tilbudt av myndighetene.

Selv om tallet ennå ikke er klart, anslås det at Kina har over 48 millioner ubygde hjem, som allerede er solgt, og hvis selskaper sliter. Noen av de mest bemerkelsesverdige utviklerne som har kollapset er Evergrande og Country Garden.

Les mer: Når Evergrande står overfor likvidering, er Country Garden neste?

CSI 100 indeksanalyse

CSI 100 indeksdiagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at CSI 100-indeksen bunnet på CNY 2 940 tidligere i år og steg deretter til 4 281 CNY tidligere denne måneden. Det høyeste punktet denne måneden var også det høyeste punktet i juli 2022.

Indeksen har nå slettet noen av disse gevinstene og falt under 50% Fibonacci Retracement-punktet.

Mest bemerkelsesverdig har det dannet et gyldent kors som 200-dagers og 50-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Derfor er det stor sannsynlighet for at indeksen, som sporer de største selskapene notert i Shanghai og Shenzhen, vil sprette tilbake. Hvis dette skjer, vil det stige og teste det høyeste nivået hittil i år på CNY 4 281, som er omtrent 17 % over dagens nivå.

Hang Seng-indeksprognose

Hang Seng-indeksdiagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at Hang Seng-indeksen toppet seg på 23 230 H$ 7. oktober, og har trukket seg tilbake til 20 420 H$.

I likhet med CSI 100-indeksen har den også dannet et gyldent korsmønster. RSI- og MACD-indikatorene har vippet nedover, noe som betyr at fallet er en del av profitttakingsprosessen.

Derfor ser det ut til at indeksen ser den viktigste støtten på H$19 710, den høyeste svingningen den 20. mai. Dette er et break-and-retest-mønster, der en eiendel bryter et nøkkelnivå, tester det på nytt og deretter gjenopptar den innledende trenden.

Hvis dette skjer, vil Hang Seng-indeksen komme tilbake og teste den høyeste hittil i år på H$23 230, som er omtrent 13,3 % over dagens nivå.