Brent-råoljeprognose: nedadgående trend forblir intakt

Råoljeprisen holdt seg stabil tirsdag ettersom investorenes fokus fortsatt er fiksert på det amerikanske presidentvalget. I forrige økt økte WTI-futures med over 2 % til en intradag-høyde på $71,81 da markedet reagerte på OPEC+-beslutningen om å utsette økende produksjon i desember.

Dette er det meste eiendelen har steget på en dag på over tre uker. I tillegg til disse viktige hendelsene, vil risikotakingen sannsynligvis forbli begrenset gjennom uken ettersom markedene også ser på Feds politiske møte og Kinas lovgivermøte.

Siden slutten av juni har referanseindeksen for amerikansk olje vært nede med nærmere 15 % etter Amerikas økning i tilbudet. Dessuten har etterspørselen fra den ledende importøren og nest største forbrukeren av olje vært ganske skuffende.

OPECs produksjon

Søndag kunngjorde Organisasjonen av oljeeksporterende land sammen med Russland og andre allierte (OPEC+) sin beslutning om å presse den forventede produksjonsøkningen i desember med én måned.

Spesielt er dette andre gang at organisasjonen stopper med å pumpe flere oljefat inn i markedet. I juni indikerte OPEC+ at de ville øke produksjonen med omtrent 2 % av det globale tilbudet, tilsvarende 2,2 millioner bpd, i oktober. I september bestemte den seg imidlertid for å utsette økningen i produksjonen til desember.

I kjernen av råoljemarkedet er det grunnleggende; etterspørsels- og tilbudskreftene. De siste månedene har etterspørsels- og tilbudsdynamikken blitt formet av spenninger i Midtøsten, Amerikas økning i forsyninger og lavere etterspørsel fra en viktig importør og forbruker - Kina. Dessuten er alle øyne rettet mot det tett omstridte amerikanske presidentvalget.

Dessuten er OPEC+ og det bredere oljemarkedet fortsatt opptatt av de geopolitiske spenningene i Midtøsten. Et av medlemmene - Iran - er fortsatt i konflikt med Israel. Lørdag uttalte Irans øverste leder, Ayatollah Ali Khamenei at landets fiender, inkludert Israel og USA, "definitivt vil få et knusende svar på hva de gjør mot Iran, det iranske folket og motstandsfronten."

Det er økt frykt for at Iran vurderer om og hvordan de skal svare på angrepet fra de israelske styrkene i oktober. Israels trekk var som gjengjeldelse for Irans missilangrep som skjedde etter drapet på Hamas- og Hizbollah-ledere.

Med alle disse innflytelsesrike driverne er det fornuftig for OPEC+ å opprettholde sine frivillige kutt i minst en måned til. Alliansen skal nå møtes 1. desember for å diskutere produksjonspolitikken for 2025.

Kinas oljeetterspørsel

Kinas trege økonomi og den påfølgende nedgangen i veksten i oljeetterspørselen er fortsatt en av de viktigste bekymringene for investorer i det globale markedet. Som den nest største forbrukeren av olje og toppimportør av råvaren over hele verden, spiller den en avgjørende rolle i å forme etterspørsels-tilbudsdynamikken.

I september erkjente Det internasjonale energibyrået at nedgangen i Asias ledende økonomi har fått det globale oljeforbruket til å avta kraftig.

Tilsvarende senket OPEC sin prognose for årets oljeetterspørselsvekst for tredje måned på rad. Organisasjonen forventer nå at det globale forbruket vil øke med 1,9 millioner bpd; 106 000 bpd lavere enn tidligere prognose.

Samtidig ser investorer på utfallet av det amerikanske presidentvalget kontra Kinas finanspolitiske stimulans. Noen ser på presidentresultatene som en innflytelsesrik faktor ettersom markedene venter på en kunngjøring om nye stimuleringstiltak fra den nasjonale folkekongressen på fredag. Dette følger det fem dager lange lovgivermøtet som startet mandag.

Under kampanjen truet Trump med å øke tollsatsene på Kinas eksport til USA med 60 %. Som sådan kan en Trump-seier få Kina til å presentere en høyere stimulanspakke med mer fokus på hjemmemarkedet.

Prognose for Brent-råoljepris

Det daglige diagrammet viser at prisen på råolje har vært i en nedadgående trend. Den har dannet en synkende kanal vist i svart. Det forblir under 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt, noe som betyr at bjørnene har kontroll.

MACD-indikatoren har holdt seg på det nøytrale nivået, mens Relative Strength Index (RSI) har flyttet seg til 50. Derfor er banen til den minste motstanden for råolje bearish, med neste punkt å se på er på $68, den nedre siden av den synkende kanalen.

Bearish-visningen vil bli ugyldig hvis den beveger seg over oversiden av kanalen til $80. Hvis dette skjer, kan det gå tilbake til $87,90, det høyeste nivået 8. juli.