CrowdStrike-aksjekurs: Bekymringer for CRWD-vurdering gjenstår

CrowdStrike (CRWD) aksjekurs har iscenesatt et comeback de siste ukene mens investorer venter på dens kommende inntjening. Etter å ha falt til $201 i august, har den gått tilbake med over 52 %, og svever nær det høyeste nivået siden juli. Markedsverdien har flyttet til over 73 milliarder dollar.

CrowdStrike har vært et topp vekstselskap

CrowdStrike har vokst fra et relativt lite teknologiselskap for noen år siden til å bli et av de største i USA.

Dens årlige inntekter har hoppet fra 481 millioner dollar i 2020 til over 3 milliarder dollar, en trend som kan fortsette i årene som kommer.

CrowdStrike er et av mange cybersikkerhetsselskaper som har oppnådd den sterke ytelsen. For eksempel har SentinelOnes inntekter steget fra 46,5 millioner dollar i 2020 til 621 millioner dollar i fjor.

Fortinets inntekter har også beveget seg fra 2,1 milliarder dollar til 5,3 milliarder dollar, mens Okta har flyttet seg fra henholdsvis 586 millioner dollar til 2,26 milliarder dollar.

Denne veksten vil sannsynligvis fortsette å gjøre det bra i de kommende årene ettersom etterspørselen etter cybersikkerhet øker.

Det har imidlertid ikke vært en jevn tur, som vi så for noen måneder siden da et CrowdStrike-brudd førte til at verden stoppet opp. Delta Air Lines bemerket for eksempel at det tapte over 500 millioner dollar på grunn av det strømbruddet, og har saksøkt selskapet.

Som vi skrev den gangen, tror vi ikke at driftsavbruddet vil føre til betydelige kundeselleringer. Dessuten kan alle konkurrentene ha et lignende strømbrudd.

Les mer: CrowdStrike- og Microsoft-aksjene stuper etter stort strømbrudd

CrowdStrike-inntekter fremover

Den neste viktige katalysatoren for CrowdStrike-aksjen vil være dens kvartalsvise inntjening, som forventes å komme inn 26. november.

Disse resultatene forventes å vise at inntektene steg til 982 millioner dollar i tredje kvartal, opp fra over 783 millioner dollar i samme periode i fjor.

Analytikere forventer også at CrowdStrikes årlige inntekter vil hoppe med 27,50 % til over 3,9 milliarder dollar. De ser også at inntektene stiger til 4,77 milliarder dollar i 2025. CrowdStrike har lang erfaring med å gjøre det bedre enn hva analytikere forventer.

I mellomtiden forventes overskuddet å gjøre det bra. Inntjening per aksje (EPS) forventes å komme inn på 81 cent, lavere enn de 82 cent den tjente i samme periode i fjor. Nedgangen vil være på grunn av virkningen av strømbruddet.

For året forventes resultatet per aksje å komme inn på $3,63, høyere enn tidligere $3,09. Inntjeningsveksten vil også fortsette å stige og nå $4,27 i 2025.

Bekymringer om verdivurdering gjenstår

Den største bekymringen for CrowdStrike-aksjen er at det er et høyt overvurdert selskap siden det har en markedsverdi på over 74 milliarder dollar og en årlig omsetning som forventes å være 3,9 milliarder dollar. Dette betyr at selskapet har en terminpris-til-salg-forhold på 18, et betydelig høyere tall.

Verdsettelsen er også mye høyere enn den etterfølgende tolvmåneders (TTM) nettoinntekten på 173 millioner dollar. Dette betyr at selskapet har en forward price-to-earnings ratio på 664, betydelig høyere enn sektormedianen på 28. Ikke-GAAP forward P/E-raten på 82 er mye høyere enn sektormedianen på 23.

For SaaS-selskaper som CrowdStrike er den beste tilnærmingen til å verdsette den regelen på 40, som består av inntektsvekst og marginer. CROWDs inntektsvekst er 33 % og fortjenestemarginen er 4,8 %, noe som bringer totalen til 38 %. Dette er et tegn på at selskapet er overvurdert selv ved å bruke denne beregningen.

Disse tallene betyr at CrowdStrike må fortsette å rapportere sterke resultater for å rettferdiggjøre verdsettelsen.

Tosifrede vekstberegninger vil sannsynligvis være vanskelige i de kommende årene siden de fleste selskaper nå har sine cybersikkerhetsleverandører. Også konkurransen i sektoren øker, og det meste kommer fra Wiz, et nylig lansert selskap som var i ferd med å bli kjøpt opp av Google for over 20 milliarder dollar.

CrowdStrike aksjeanalyse

CRWD-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at CRWD-aksjekursen nådde bunnen på $201 i august, og har hoppet tilbake med over 53% til nåværende $307. Den har steget over 38,2 % Fibonacci Retracement-nivå.

CrowdStrike har også dannet en stigende kanal vist i svart. Den har også beveget seg over alle glidende gjennomsnitt. Relative Strength Index (RSI) har dannet et bearish divergensmønster. MACD-indikatoren har også dannet et bearish crossover-mønster.

Derfor er det en sannsynlighet for at aksjen vil ha et bearish breakout de kommende dagene. Hvis dette skjer, vil neste punkt å se på være $201, 50 % retracement-poeng. Et trekk over nøkkelmotstandspunktet på $324,86 vil peke på flere gevinster. Et trekk over det nivået vil føre til flere gevinster til $397, det høyeste nivået i år.