Er Fastly-aksjen et “kjøp” etter inntjening i tredje kvartal?

Etter Fastly Inc (NYSE: FSLY)s blandede Q3-inntekter i går, hevet Piper Sandler kursmålet fra $6 til $8, og uttrykker forsiktig optimisme til tross for at han beholdt en nøytral rating.

Analytiker James Fish fremhevet sterk medietrafikkvekst, spesielt innen live sport, spill og store arrangementer, som nøkkelfaktorer i selskapets inntektstakt.

Piper Sandler bemerket at Fastlys veiledning for fjerde kvartal forble konsistent, et skifte fra tidligere kvartaler da selskapet reduserte veiledningen.

Fish ser på dette som et “steg i riktig retning”, underbygget av potensielle katalysatorer som stabilisering av topp-10 kunderelasjoner, kommende produkter og en raffinert gå-til-marked-strategi.

Piper Sandler forblir imidlertid på sidelinjen og søker sterkere signaler før en mer selvsikker rating.

Fastly Q3 inntjeningshøydepunkter

Fastly rapporterte en Q3 non-GAAP EPS på $0,02, som slo forventningene med $0,06, men gikk likevel glipp av inntekter, med $137,21 millioner mot en prognose på $138,09 millioner.

Mens GAAP-tap utgjorde 38 millioner dollar, leverte Fastly rekordinntekter uten GAAP på 2,4 millioner dollar, med justert EBITDA som nådde en topp på 13,3 millioner dollar.

Firmaet forbedret også bruttomarginene, og nådde 54,5 % på GAAP-basis og 57,7 % på non-GAAP-basis, noe som indikerer en svak oppadgående trend i lønnsomheten.

Til tross for disse gevinstene, forblir Fastlys Q4-guiding på $136 til $140 millioner i inntekter godt under konsensusanslaget på $153,97 millioner, noe som avslører en fortsatt konservativ tilnærming fra ledelsen.

Ulike analytikersyn på Fastly

Utover Piper Sandler forblir andre analytikere blandet. Raymond James nedgraderte Fastly fra Strong Buy til Market Perform forrige måned, med henvisning til verdsettelses- og lønnsomhetsbekymringer til tross for potensiell trekkraft fra produktutvidelse.

Tilsvarende reduserte Morgan Stanley kursmålet til $7 i august på grunn av tilbakevendende utførelsesproblemer og konkurransepress, spesielt i Fastlys kjerneleveringsvirksomhet.

Analytiker Sanjit Singh fremhevet Fastlys mangel på skala i sikkerhetssektoren, noe som kan begrense veksten til under 10 % på kort sikt.

Disse vurderingene reflekterer en forsiktig holdning når Fastly jobber gjennom strukturelle og markedsmessige utfordringer.

Rask inntektsvekst og kundediversifisering

Fastlys inntektsvekst for 3. kvartal, opp 7 % fra år til år, reflekterer en solid, men likevel avtagende trend, som understreker dens kamp for å opprettholde momentum.

Selskapet fokuserer på å utvide inntektene utover sine topp 10 kunder, med ikke-topp 10 kundeinntekter som vokser med 20 % fra år til år.

Dette skiftet, delvis drevet av Fastlys restruktureringsarbeid, er rettet mot å etablere en mer diversifisert inntektsbase.

Fastlys topp 10 kunder representerer imidlertid fortsatt 33 % av inntektene, og nedgangen på 11 % fra år til år i dette segmentet signaliserer pågående utfordringer i kundebevaring og inntektsstabilitet.

Driftseffektivitet og lønnsomhetsutfordringer

Til tross for Fastlys forsøk på kostnadsrestrukturering, er lønnsomheten fortsatt unnvikende.

Driftskostnadene økte fra år til år, og selskapet prioriterte salg og markedsføring – og sto for 44 % av de totale driftskostnadene.

Dette utgiftsnivået har overgått inntektsveksten, noe som har ført til høyere nettotap og pågående utfordringer med fri kontantstrøm.

Fastlys netto oppbevaringsgrad falt også til 105 % dette kvartalet, ned fra 110 % i Q2, noe som antyder potensielt inntektspress dersom oppbevaringsratene fortsetter å falle.

Rask verdivurdering av aksjer

Fastly handler for tiden til et pris-til-salg (P/S)-forhold på 1,7x, betydelig lavere enn bransjekolleger som Cloudflare og Akamai, som handler nærmere en 5,5x P/S-multipel.

Denne rabatten reflekterer investorenes bekymringer over Fastlys inkonsekvente utførelse, høye driftskostnader og manglende lønnsomhet.

Til tross for dette verdsettelsesgapet, foreslår analytikere begrenset oppside inntil Fastly viser konsekvent inntektsvekst og kostnadsstyring.

Fastlys nåværende P/S-forhold er også lavere enn dets 2,7x historiske gjennomsnitt, og presenterer potensialet for en revaluering dersom selskapets operasjonelle justeringer gir konkrete resultater.

Samlet sett, mens Fastlys nylige utvikling viser tegn til fremgang, vil investorsentimentet sannsynligvis forbli forsiktig inntil klare, vedvarende lønnsomhetsforbedringer dukker opp.

La oss nå flytte fokus til Fastlys kursbevegelser og vurdere hvilken innsikt de tekniske indikatorene avslører om aksjens fremtidige retning.

FSLY: svak på langsiktige diagrammer

Etter å ha sett en betydelig oppside i fjor, ser Fastlys aksje ut til å ha falt fra en klippe i år.

I begynnelsen av februar kom aksjen på over $25, og etter en rekke skuffende kvartalsresultater fant aksjen seg under $8 for øyeblikket.

Kilde: TradingView

Aksjen er fortsatt svak på månedlige og ukentlige diagrammer. På de daglige diagrammene viser den imidlertid en viss motstandskraft etter å ha nådd et lavpunkt under $6 i begynnelsen av august og hoppet tilbake fra det nivået.

Tar dette i betraktning, kan investorer som er bullish på aksjen starte en liten lang posisjon under $8 med et stop loss på $5,5.

De kan legge til denne posisjonen hvis aksjen bryter over den siste swing high på $9,39.

Traders som fortsetter å ha et bearish syn på aksjen må vente til det nærmer seg $9-nivåer, hvor de kan starte en shortposisjon med et stop loss på $9,45.

Hvis aksjen mister sitt kortsiktige oppadgående momentum, kan den igjen falle til $6-nivåer hvor man kan bokføre fortjeneste.