Nvidias egen suksess står i veien for aksjekursgevinstene

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) falt i førmarkedshandelen til tross for at de slo Wall Street-anslagene for tredje finanskvartal og ga sterke veiledninger som også overgikk forventningene.

Dette reiser spørsmålet: hvorfor gjenspeiles ikke denne positive utviklingen i selskapets aksjekurs?

Svaret kan ligge i det psykologiske konseptet «den hedoniske tredemøllen».

Den hedoniske tredemøllen antyder at forventningene eskalerer med hver prestasjon, og krever stadig større gevinster for å opprettholde samme nivå av tilfredshet – eller, i Nvidias tilfelle, verdistigning på aksjer.

Nvidias inntektsvekst har tapt fart

Mens Nvidia nesten doblet omsetningen til 35,1 milliarder dollar i 3. kvartal, noe som representerer en betydelig økning på 94 % fra år til år, ser denne imponerende veksten ut til å være utilstrekkelig til å imponere investorer som har blitt vant til enda mer spektakulære resultater.

AI-brikkespesialisten rapporterte en inntektsøkning på 122 % i Q2 og økninger på over 260 % i de to foregående kvartalene.

Følgelig er fokuset for NVDA-investorer ikke kun på den robuste 94% veksten i det siste kvartalet.

I stedet har den avtagende inntektsveksten de siste fire kvartalene blitt en kilde til bekymring, og tynger aksjekursen i dag.

Det ser ut til at investorer er mindre imponert over nåværende resultater og mer bekymret for banen for fremtidig vekst.

Nvidia spår en ytterligere nedgang i inntektsveksten

Investorer er litt opprørt denne morgenen også fordi selskapets fremtidige guiding heller ikke tyder på en reakselerasjon i inntektsveksten.

Nvidia krever nå 37,5 milliarder dollar i inntekter i sitt fjerde regnskapskvartal.

Selv om det er bedre enn 37,08 milliarder dollar som eksperter hadde spådd – betyr det fortsatt en ganske kjedelig (etter Nvidias standarder) 70% år-til-år vekst.

Så for NVDA-aksjonærene er skuffelsen at selskapets inneværende kvartal forventes å være det femte kvartalet på rad med avtagende inntektsvekst.

Presset på Nvidia-aksjen i forhåndsmarkedet "forteller deg hvor mye forventningsspillet på Nvidia har blitt økt.

De trenger ikke bare å slå analytikerestimater; de fikk slå dem med 10 %, sa Aswath Damodaran, finansprofessor ved Stern School of Business, i et CNBC-intervju i dag.

Bør du kjøpe dippen i Nvidia-aksjen?

Ikke desto mindre bør investorer merke seg at Nvidia ikke er nytt for å synke etter en fantastisk resultatutgivelse.

Aksjekursen falt på kort sikt etter markedsslagende resultater for andre kvartal også.

Det som imidlertid er viktig, er at svakheten vanligvis viser seg å være kortvarig, noe som fremgår av en 200 % oppgang i NVDA-aksjen hittil i år.

Nvidia ble nylig rapportert å ha hatt problemer med overoppheting med Blackwell.

Men selskapet bekreftet i går kveld at det vil "levere flere Blackwells dette kvartalet enn vi tidligere hadde estimert", og dempet bekymringene om en potensiell nedgang.

Så det er grunn til å tro at Nvidia-aksjen kan gjenoppta sin oppadgående bane etter midlertidig svakhet på torsdag.