Er SPDR GLD ETF et kjøp når gullprisene går tilbake?

Gullprisen har vært på vei opp siden begynnelsen av uken på grunn av økt etterspørsel etter trygge havn. Tirsdag oppdaterte Russlands president Vladimir Putin landets kjernefysiske doktrine etter et Ukraina-angrep på dets territorium ved bruk av USA-produserte ATACMS-missiler.

SPDR Gold Trust (GLD) ETF ble handlet til $250 på fredag, opp med over 5,6 % fra det laveste punktet denne måneden.

Samtidig har lettelsen av den amerikanske dollaren gitt en viss støtte til gullprisen. Rally på dollaren er riktignok en motvind for det edle metallet ettersom investorer opprettholder fokus på de geopolitiske spenningene i Øst-Europa og Feds rentebeslutning.

Samlet sett vil økonomiske og geopolitiske usikkerheter, og oppegående etterspørsel i gulls fysiske marked fortsette å tilby støtte til prisene.

Geopolitiske spenninger

Som en konvensjonell trygg havn-aktiva trives gullprisen i geopolitiske usikkerheter. Faktisk er det en av driverne for årets rally, som har sett rekordøkningene i edelt metall i åtte av de siste ti månedene. De siste ukene har usikkerhet rundt det amerikanske presidentvalget, kombinert med konflikter i Midtøsten, styrket gullprisen til nye rekordhøyder.

Resultatet av det amerikanske presidentvalget og påfølgende oppgang av den amerikanske dollaren har gitt en tilbaketrekking i gullprisene. Imidlertid forblir den over den avgjørende motstand-sving-støtte-sonen på $2500 per unse. Mer spesifikt har den tatt seg tilbake fra to-måneders-laven den nådde sent i forrige uke på $2,537 til $2,663 som i skrivende stund.

I tillegg til lettelsen av den amerikanske dollaren, har de økte konfliktene i Øst-Europa økt etterspørselen etter edle metaller og andre trygge eiendeler.

Russland har signalisert en atomkonfrontasjon etter at Ukraina brukte USA-lagde ATACMS-missiler mot sitt territorium. Ukraina reagerte raskt på Washingtons grønt lys på bruken av langdistanserakettene med Russland som bekreftet angrepet på et russisk militært anlegg i grenseområdet Bryansk.

Russlands utenriksminister reagerte på angrepet under en G20-nyhetskonferanse i Brasil: «Dette er selvfølgelig et signal om at de ønsker å eskalere. Vi vil ta dette til en kvalitativt ny fase av den vestlige krigen mot Russland. Og vi vil reagere deretter.»

Etter angrepet godkjente president Vladimir Putin den oppdaterte russiske atomdoktrinen tirsdag. Oppdateringen indikerer de nye forholdene som nasjonen kan vurdere å bruke sitt arsenal under. Ifølge oppdateringen vil Russland behandle et angrep fra en ikke-atomvåpen stat, som er støttet av en atommakt, som et felles angrep på landet.

US Dollar indeksstyrke

Gullprisen har også blitt styrket av den pågående amerikanske dollarindeksen rally. Etter Donald Trumps seier i det amerikanske presidentvalget, steg dollaren til et nivå som sist ble registrert for et år siden. Spesielt har Trump-vinn-euforien begynt å avta; et aspekt som har støttet gullprisen.

Ikke desto mindre er dollaroppgangen fortsatt i gang og er fortsatt en viktig motvind for det edle metallet. Faktisk nådde valutaen på torsdag en ny ettårshøyde midt i samtaler om Trumps handelspolitikk, Feds rentebeslutning og spenninger i Øst-Europa. På torsdag nådde dollarindeksen 1. november 2023 sitt nivå på $107,16.

Investorer er bekymret for at Trumps handelspolitikk kan være inflasjonsdrivende. Disse bekymringene, kombinert med Fed-tjenestemenns nylige kommentarer om tilstanden til den amerikanske økonomien, har fått markedet til å satse på at Fed trapper ned på sine rentekutt.

En beslutning fra den amerikanske sentralbanken om å ta en pause på sine rentekutt under møtet i desember kan tyne gullprisen på kort sikt. Imidlertid vil positive utsikter i metallets fysiske marked, kombinert med den pågående geopolitiske og økonomiske usikkerheten, begrense tapene.

GLD ETF prisanalyse

GLD-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at GLD ETF falt og bunnet på $236, som var et bemerkelsesverdig nivå siden det falt sammen med 23,6% Fibonacci Retracement-nivå. Det var også et viktig poeng siden det var langs 100-dagers glidende gjennomsnitt.

Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorene har også pekt oppover, og signaliserte at det er momentum.

Derfor vil utsiktene for fondet peke på flere gevinster, med det neste punktet å se er det høyeste hittil i år på $257. Et trekk over det nivået vil peke på flere gevinster siden det vil ugyldiggjøre dobbelt-topp-mønsteret som ofte er et bearish reverseringsmønster.