Hang Seng-indeksen danner et sjeldent mønster: kommer en rebound?

Hang Seng-indeksen fikk en kraftig reversering, og falt med over 16 % fra sitt høyeste nivå i år. Det ble handlet til H$19 445 på tirsdag da investorer omfavnet den nye normalen til den innkommende Trump-administrasjonen. Den svevde nær det laveste nivået siden 26. september.

Aksjerisikoen i Hong Kong gjenstår

Hang Seng-indeksen har fortsatt å prestere dårligere enn sine globale jevnaldrende ettersom spenningen for Kinas stimulanser bleknet.

Beijing har avduket en stimuleringspakke på 1,4 billioner dollar som vil føre til at midler strømmer til lokale myndigheter. De fleste av disse stedene har vært under intenst press de siste årene etter sammenbruddet av eiendomssektoren.

Mens stimulansen var en god ting, bekymrer analytikere at Hang Seng-indeksen står overfor mange risikoer. For det første er det tegn på at den kinesiske økonomien ikke kommer seg så raskt som analytikere forventet.

Hang Seng-aksjene har også falt på grunn av den potensielle returen av handelskriger mellom USA og Kina. Donald Trump har allerede varslet at han vil legge til store tollsatser på kinesisk import.

Samtidig har han utnevnt Marco Rubio til å bli den neste utenriksministeren. Rubio tilhører den gamle skolens ortodoksi i det republikanske partiet og har vært en topp Kina-hauk i mange år.

Derfor er det en sannsynlighet for at han vil fremme en tøff tilnærming mot Kina, noe som kan skade forholdet.

Trump advarte også om høyere tollsatser for land i BRICS-gruppen hvis de jobber for å forlate den amerikanske dollaren. Kina er det største medlemmet i den gruppen.

I tillegg er det bekymring for at eiendomssektoren i Hong Kong og Fastlands-Kina ikke har kommet seg. Mange eiendomsselskaper i Hang Seng-indeksen har rapportert svake økonomiske resultater den siste tiden.

Link Real Estate-aksjen har falt med over 22% i år, mens Wharf Real Estate er ned med 38% i samme periode. Aksjene i China Resources Land, New World og Hang Lung Properties har falt med over 20 % i år.

Andre selskaper i Hang Seng-indeksen som China Resources Beer, MTR, Hengan International, Galaxy Entertainment, Sands China og Chow Tai Fook Jewellery har også vært blant de verste etternølerne.

Hang Sengs teknologiselskaper har også underprestert sine globale jevnaldrende som Google, Amazon og Tesla. Li Auto-aksjen har falt 40 % i år, mens Baidu er ned med 28,6 %.

De beste selskapene i Hang Seng-indeksen var selskaper som Trip.com, JD, Meituan og Xiaomi, som har hoppet med to sifre i år.

Hang Seng-indeksen teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at Hang Seng-indeksen har vært i en sterk bearish trend de siste ukene. Den har krasjet med over 16 % fra det høyeste nivået i år, og svever nær det laveste nivået på måneder.

Indeksen har også falt under 38,2 % Fibonacci Retracement-nivå og 50-dagers eksponentielt bevegelig gjennomsnitt (EMA).

På den positive siden har det dannet et fallende kilediagram, et populært bullish reverseringstegn. En kile består av to fallende og konvergerende trendlinjer. I de fleste perioder oppstår et bullish breakout når de to linjene nærmer seg sammenløpet.

I dette tilfellet vil et sterkt bullish utbrudd presse Hang Seng-indeksen til neste nøkkelmotstandsnivå på H$20 000. En pause over det nivået kan presse det mye høyere, potensielt til det psykologiske nivået på H$22 000.

På baksiden vil et fall under den nedre siden av wedgen ved H$19 000 peke på flere ulemper, med de neste poengene å se på H$18 000.