Hvorfor bruker BlackRock milliarder på å utvide privat kreditt

BlackRock Inc (NYSE: BLK) kunngjorde planer om å bruke 12 milliarder dollar på å kjøpe HPS Investment Partners for å utvide sitt fotavtrykk innen privat kreditt på tirsdag.

HPS-oppkjøpet vil presse alternative eiendeler under forvaltningen til over 600 milliarder dollar.

I tillegg vurderer verdens største kapitalforvalter en eierandel i Millenium Management også.

Aksjene i BlackRock har steget mer enn 35 % siden april.

Privat kreditt er svært etterspurt

BlackRock er ikke ny når det gjelder å bruke kontantbeholdningen sin til å utvide privat kreditt.

I januar brukte de 12,5 milliarder dollar på å kjøpe Global Infrastructure Partners – et New York-basert private equity-selskap som hadde en verdi på rundt 170 milliarder dollar under forvaltning på den tiden.

BLK forventer rundt 250 millioner dollar i forvaltningshonorarer fra GIP i sitt inneværende kvartal.

Private equity- og kredittinvesteringer er "mye dyrere enn BlackRocks vanlige liste over fond og er etterspurt fra institusjoner som pensjoner, legater og ultra-rike investorer," ifølge BlackRocks finanssjef Martin Small.

Derfor er kapitalforvalteren forpliktet til å styrke sitt fotavtrykk innen privat kreditt.

Privat kreditt er en mulighet på 2,6 billioner dollar

Det private kredittmarkedet har hatt rask vekst de siste årene ettersom strengere reguleringer fortsetter å gjøre det dyrere for konvensjonelle långivere å finansiere mer risikofylte lån.

Det forventes å vokse fra 1,5 billioner dollar i fjor til 2,6 trillioner dollar innen utgangen av 2029.

Det er tydeligvis en betydelig mulighet som BlackRock vil kunne utnytte i de kommende årene med oppkjøp som utvider grepet om det private kredittområdet.

Kapitalforvalteren har gjort flere andre oppkjøp som Tennenbaum Capital Partners og Preqin de siste årene for å diversifisere og tilby et mer omfattende utvalg investeringsløsninger for bedre å betjene sine kunder.

Strategien har hjulpet aksjekursen til å nesten tredobles siden den lave pandemien tidlig i 2020.

BlackRock for å drive fremtidig vekst fra privat kreditt

BlackRock har utvidet sine private markedsaktiva ettersom de forventer at de skal være nøkkelkomponenter i den fremtidige vekstmotoren.

Kapitalforvalteren utnytter sin skala, evner og ekspertise for å posisjonere seg som ledende innen privat kreditt – en strategi som har potensial til å gjøre BLK mye mer verdifull i årene som kommer.

"Vår strategi er ambisiøs, og strategien vår fungerer," sa Larry Fink – grunnleggeren og administrerende direktøren i BlackRock til investorene på den siste inntjeningsoppfordringen.

BlackRock tjente 11,46 dollar per andel (justert) ettersom inntektene steg med 15 % på årsbasis i tredje finanskvartal.

Til sammenligning hadde analytikere etterlyst 10,36 dollar per aksje.

Finansgiganten forbedret også sin driftsmargin med 350 basispunkter for å rapportere en rekord driftsinntekt på 2,1 milliarder dollar i 3. kvartal. BLK-aksjene gir i dag en utbytteavkastning på 2,0 %.