UniCredit setter mars-fristen for Banco BPM-overtakelsesbud

UniCredit-sjef Andrea Orcel har avslørt avgjørde frist i d pågåde jakt på Banco BPM: mars.

Da Orcel snakket under investorsamtale onsdag, indikerte bank at bank inntil da må vurdere å forbedre sitt overtakelsestilbud, ifølge rapport i Reuters som siterte kilde kjt med samtal.

UniCredit har imidlertid nå ikke gitt uttalelse om sak.

UniCredits strategiske valg

Dne tidslinj dukker opp mot et bakteppe av strategisk manøvrering for UniCredit.

Et potsielt bud på Commerzbank forblir på vt, hemmet av tysk regulatorisk hindring som krever kontant betaling for oppkjøp inn seks måneder etter overskridelse av eierskapsterskel på 5 %, kombinert med det nåværde politiske klimaet.

Følgelig har Orcels fokus flyttet til et innlandsk mål: Banco BPM.

Banco BPM-UniCredit standoff

Banco BPM har avvist UniCredits tilbud om alle aksjer, og siterer d magre premi på 0,5 % som utilstrekkelig til å reflektere fusjons fordeler og verdi av oppkjøpet av Anima Holding.

Ifølge rapporter argumterer Banco BPM videre for at UniCredits bud hindrer sitt eget Anima-bud, og hindrer det i å heve tilbudspris ut forhåndsgodkjning fra aksjonære på grunn av italiske overtakelsesbestemmelser.

Orcel erkjte at budet på €10 milliarder BPM er nær gjeldde markedspris, og la merke til at andre budgivere ofte inkorporerer kontantelemter på sere stadier.

Avgjørde tidsfrister for UniCredit

UniCredit må formelt sde inn sine tilbudsdokumter til d italiske markedsregulator, Consob, inn midt av desember. Foreløpig er tilbudet uforpliktde.

Når det er sdt inn til Consob, vil det bli etablert minstepris, med rom for potsielle økninger frem til frist i mars.

Dne frist er direkte knyttet til UniCredits aksjonærmøte planlagt til 10. april, designet for å godkjne aksjeemisjon som er nødvdig for å finansiere Banco BPM-oppkjøpet.

Dype lommer, store planer: UniCredits økonomiske maktspill

Orcel, kjt for sine strge M&A-kriterier, har som mål å opprettholde banks bane for utbytte per aksje til tross for behovet for ny aksjeutstedelse.

UniCredit, som har gjnomgått restrukturering og kapitaloptimalisering under Orcels ledelse sid 2021, besitter 6,5 milliarder euro i overskuddskapital – ressurser som kan brukes til M&A-aktivitet og aksjonæravkastning.

Dne betydelige økonomiske fleksibilitet underbygger deres jakt på Banco BPM, selv med det nåværde tilbudet som innebærer rabatt på 1 milliard euro (omtrt 10 %) til Banco BPMs sluttkurs på onsdag.