USD/JPY-analyse i forkant av amerikanske CPI-, Fed- og BoJ-rentebeslutninger

USD/JPY-kursen vaklet denne uken da investorer reflekterte over mandagens japanske økonomiske data og de kommende amerikanske inflasjonstallene. Paret handlet til 150, noen få poeng over denne månedens laveste nivå på 148,75.

Amerikanske inflasjonsdata fremover

USD/JPY-paret vippet oppover etter forrige fredags amerikanske jobbdata. I følge Bureau of Labor Statistics (BLS) skapte økonomien over 200 000 arbeidsplasser, en stor økning fra de 30 000 den skapte en måned tidligere.

Andre deler av jobbrapporten var imidlertid ikke så bra. For eksempel trakk yrkesdeltakelsen seg litt tilbake, mens arbeidsledigheten steg fra 4,1 % til 4,2 % i løpet av måneden.

Disse tallene betyr at arbeidsmarkedet er litt softish siden den store økningen i jobbtilførsler skyldtes slutten på Boeings streik. Også oktobers jobbtall ble påvirket av orkansesongen.

De neste nøkkeldataene for USD/JPY å se vil være de kommende amerikanske inflasjonstallene som er planlagt på onsdag. Økonomer forventer at dataene viser at den overordnede KPI steg med 0,2 % i november. De forventer at KPI vil vokse fra 2,6 % til 2,7 %, og beveger seg lenger foran Feds mål på 2,0 %.

Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de volatile mat- og energiprisene, forventes å holde seg på henholdsvis 3,3 % og 0,3 % på henholdsvis år og månedsbasis.

Hvis disse tallene er nøyaktige, vil Fed sannsynligvis opprettholde en mer haukisk tone når den møtes neste uke. I dette vil banken bestemme seg for å la renten være uendret og love å være mer gradvis ved kutt.

Data fra CME viser imidlertid at oddsen for et kutt på 0,25 % er på 85,8 %, mens de for status quo er på 14,2 %. Dette synet støttes av Polymarket, som har plassert oddsen for et kutt på 0,25 % til 86 %.

BoJ renteøkning fremover

Den andre viktige katalysatoren for USD/JPY-paret vil være den kommende rentebeslutningen fra Bank of Japan.

Analytikere forventer at BoJ vil velge å gjennomføre årets tredje rentekutt. Hvis dette skjer, vil banken øke rentene til 0,50 % i neste ukes møte.

Data utgitt denne uken viste at Japans økonomi gjorde det relativt bra i tredje kvartal. Den økte med 0,3 % i 3. kvartal, høyere enn mediananslaget på 0,2 %. Den årlige BNP-veksten var om lag 1,2 %, høyere enn forventet 0,9 %.

Privat konsum økte med 0,7 %, mens investeringsutgifter falt med 0,1 % i kvartalet. Flere data viste at Japans bankutlån økte med 3 % i november, mens den justerte driftskontoen steg til over 2,4 billioner.

En renteøkning i BoJ vil i stor grad ugyldiggjøre bærehandelen som har begeistret de siste årene. En bærehandel er en situasjon der investorer låner fra et land med lav rente for å investere i et land med høy rente.

USD/JPY teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD/JPY-kursen har holdt seg på kanten de siste dagene. Det har fortsatt å konsolidere seg ved 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Paret har holdt seg litt over den første støtten til Andrews høygaffelverktøyet. Den har også beveget seg mellom 38,2 % og 23,6 % Fibonacci Retracement-nivåer.

USD til JPY-kursen danner også et bearish flaggmønster. Dette mønsteret består av en vertikal linje og en konsolidering i bunnen. Mer nedadgående trend vil bli bekreftet hvis paret faller under månedens laveste nivå på 148,74. En pause under det nivået vil øke oddsen for at paret faller til 145.