USD/INR-prognose: Er den indiske rupien et godt kontrarisk kjøp?

Den indiske rupi-nedgangen fikk fart denne uken da USD/INR-kursen steg til rekordhøye 84,91. Den har steget med over 2,7 % fra det laveste nivået i år og nesten 20 % de siste fem årene.

Potensielt India rentekutt

USD/IDR-kursen har steget i takt med at investorer forventer et rentekutt i de neste møtene. Håpet om et kutt økte etter at regjeringen erstattet den relativt haukeaktige Shaktikanta Das som sentralbanksjef. Han ble erstattet av Sanajay Malhotra, finansministeren.

Analytikere mener at Narendra Modi erstattet Das for hans haukiske tendenser. I motsetning til andre sentralbanker har RBI fremstått som en av de mest hauke i år. Det har nektet å kutte renten, et trekk som det har forsvart med henvisning til den økende inflasjonsraten i landet.

De siste dataene viste at den overordnede konsumprisindeksen (KPI) avtok fra 6,2 % i oktober til 5,48 % i november. Likevel var dette KPI-tallet høyere enn det laveste hittil i år på 3,54 %.

Analytikere tror at Indias inflasjonsrate vil holde seg over 5 % en stund fordi matvareprisene forblir hardnakket høye. Til tross for dette forventer markedet at Malhotra vil kutte rentene så snart som i januar på grunn av den pågående økonomiske mykheten.

Nyere økonomiske data viste at den indiske økonomien avtok i tredje kvartal. Den økte med bare 5,4 %, og mangler mediananslaget på 7 %. Derfor vil India sannsynligvis ikke nå sitt 7% vekstmål, et trekk som delvis har fått skylden for høyere priser i landet.

Mykheten til den indiske rupien gjenspeiler den for andre valutaer i fremvoksende markeder. For eksempel har den indonesiske rupiaen sunket til 16 100, det laveste punktet siden august. På samme måte falt den sørafrikanske randen, ofte sett på som en klokke for fremvoksende markeder, til 18, det laveste nivået på flere uker.

Disse vekstmarkedsvalutaene har falt på grunn av det nylige Donald Trump-valget og dets potensielle implikasjoner. Trump har lovet å deportere millioner av illegale immigranter og innføre store tollsatser på import.

Federal Reserve rentenedsett

USD/INR-kursen har også fortsatt å stige i forkant av den kommende rentebeslutningen fra Federal Reserve.

Økonomer forventer at banken vil kutte rentene ettersom den fortsetter å konstruere en myk landing for økonomien.

Den har allerede redusert rentene med 0,75 %, og eksperter ser at den reduseres med 0,25 %, noe som bringer de totale kuttene i år til 1 %. Fed kutter renten i et forsøk på å øke utgiftene og forbedre arbeidsmarkedet ettersom arbeidsledigheten har steget til 4,2%.

Likevel er Fed også mer bekymret for inflasjonen, som har holdt seg hardnakket høy. Nyere data viste at kjerneinflasjonen, som ekskluderer de volatile mat- og energiprisene, holdt seg på 3,3 %, mye høyere enn målet på 2 %.

Fec er også bekymret for at noen av Donald Trumps politikk vil vekke inflasjon i landet. Den siterer de kommende tariffene, som vil øke prisene på de fleste varer i landet.

USD/INR teknisk analyse

Det ukentlige diagrammet viser at USD til INR-kursen har vært i en langsom oppgående trend de siste årene. Senest har paret steget de siste syv ukene etter endringen i Indias sentralbank.

Paret har hoppet over oversiden av det stigende kilediagrammet. En kile består av to stigende trendlinjer som portnerer.

Også oscillatorer som MACD og Relative Strength Index (RSI) har fortsatt å stige. Derfor vil paret sannsynligvis stabilisere seg rundt motstanden på 85. Et sterkt bearish-utbrudd kan ikke utelukkes i 2025 på grunn av wedge chart-mønsteret.