Analytiker ser at Reliance-eide small cap-aksjer stiger 190 %

Aksjene til Reliance-eide Just Dial har vært dempet de siste seks månedene.

Just Dials aksjekurs har moderert seg rundt 2 % de siste seks månedene.

Ventura Securities har startet dekning på Justdial med en "kjøp"-rating, og tildeler en målpris på ₹2 920 (£27,28) for aksjen i løpet av de neste 24 månedene.

Målet indikerer en oppside på over 190 % fra aksjens nåværende markedspris på rundt 1000 INR.

Meglerfirmaets målkurs for aksjen er 3 378 INR og 2 689 INR.

Justdials hemmelige saus?

Justdial, en av Indias største lokale søkemotorer, er unikt posisjonert i et konkurranselandskap som inkluderer globale plattformer som Google og Bing, samt lokale aktører som The Urban Company og India Intermesh.

Til tross for konkurransen, bemerker Ventura at Justdials virksomheter—inkludert JD Xperts (on-demand-tjenester), JD Mart (B2B-plattform) og dens kjernenoteringstjenester— drar nytte av sterk medvind.

Med lav penetrasjon og relativt lav konkurranseintensitet på disse områdene forventer Ventura at selskapet vil oppnå tosifret vekst på mellomlang sikt.

Justdials forretningsmodell genererer inntekter fra noteringsavgifter, abonnementspakker, JD Xperts og JD Mart.

Mens selskapets kjernenoteringsvirksomhet fortsatt er dominerende, og bidrar med omtrent 97 % av de totale inntektene i FY24, diversifiserer Justdial seg gradvis til andre veier, for eksempel on-demand-tjenester, B2B-markedsplasser og skybaserte forretningsløsninger.

Selskapets markedslederskap i Indias lokale søkemotorindustri gir det et forsprang når det gjelder å hjelpe små og mellomstore bedrifter (SMB) med å få synlighet og utvide sin digitale tilstedeværelse over hele landet, fremhevet meglerhuset.

Med en tilstedeværelse i over 11 000 pin-koder og mer enn 250 byer, kobler Justdial sammen bedrifter over hele landet, og legger til rette for digital vekst for tradisjonelle offline-bedrifter.

Justdials sterke operasjonelle beregninger

Ventura fremhever Justdials forbedrede operasjonelle beregninger som en nøkkelindikator på finansiell styrke.

Selskapets aktive oppføringer har vokst med 40 % i løpet av de siste tre årene, og nådde omtrent 4,4 crore i FY24.

I tillegg har dets gjennomsnittlige unike kvartalsbesøkende økt med 39 %, fra 12,3 crore i FY21 til 17 crore i FY24, noe som gjenspeiler plattformens økende brukerengasjement.

Videre har selskapets totale rangeringer og anmeldelser økt med 25%, fra 12 crore i FY21 til 15 crore i FY24.

Anslag for omsetning og vekst

Ventura anslår at Justdials inntekter vil vokse med en sammensatt årlig vekstrate (CAGR) på 16,2 % for å nå ₹1 635 crore innen FY27. Denne veksten vil bli drevet av:

Lønnsomhet og marginer

Med økende automatisering forventer Ventura at Justdial vil oppleve driftsmessig innflytelse, noe som fører til betydelig vekst i bruttofortjeneste, EBITDA og nettoinntjening. Meglerhuset prosjekterer følgende CAGR-er: