Hvorfor selger Murdochs News Corp Foxtel til DAZN i en avtale på 2,1 milliarder dollar?

News Corp har gått med på å selge sin australske kabel-TV-enhet, Foxtel, til det britisk-eide sportsnettverket DAZN i en avtale verdt 3,4 milliarder dollar (2 milliarder dollar), inkludert gjeld.

Dette trekket reduserer det Murdoch-kontrollerte selskapets eksponering for en eldre virksomhet som står overfor utfordringer fra fremveksten av strømmeplattformer.

I henhold til avtalen vil News Corp sikre seg en eierandel på 6 % i DAZN og en styreplass, noe som betyr en strategisk pivot for den globale mediegiganten.

Oppkjøpet markerer DAZNs inntreden i det australske markedet, hvor det planlegger å konkurrere med etablerte lokale og internasjonale strømmetjenester.

Med en befolkning som er dypt investert i sport, er DAZNs ekspansjon i tråd med strategien om å bli et globalt knutepunkt for sportsinnhold, en rolle det allerede spiller i regioner som Europa, Nord-Amerika og Asia.

Foxtels nedgang, og DAZNs australske inntreden

Foxtel, som ble lansert i 1995, har slitt med å opprettholde lønnsomheten på grunn av en betydelig endring i forbrukernes preferanser.

Tradisjonelle abonnementsmodeller har tapt terreng til strømmeplattformer som Netflix, og Foxtels premium-prismodell har ikke klart å tiltrekke seg kostnadsbevisste forbrukere.

Selv om selskapet har forsøkt å modernisere seg ved å introdusere strømmetjenester som Kayo, som dekker populære australske sportsligaer, har disse ikke snudd den totale nedgangen.

DAZNs oppkjøp av Foxtel gir en mulighet til å forstyrre det australske streaminglandskapet.

Ved å potensielt introdusere konkurransedyktige priser for sine sportsfokuserte strømmetjenester, kan DAZN utfordre både tradisjonelle kringkastere og etablerte plattformer.

Sportskringkastingsmarkedet i Australia er lukrativt, med avtaler som avtalen på 4,5 milliarder dollar mellom Foxtel-Channel Seven og AFL som løper til 2031.

På samme måte er Cricket Australias syvårige avtale med de samme partnerne verdsatt til 1,5 milliarder dollar.

Foxtel har ofte slitt med å konkurrere med gratis-til-luft-kringkastere og andre strømmetjenester på grunn av skyhøye rettighetskostnader.

DAZNs evne til å utnytte sin globale infrastruktur og partnerskap med ligaer som Serie A, La Liga og Bundesliga kan omforme markedet ved å levere variert sportsinnhold til konkurransedyktige priser.

News Corp og dets kjernepubliseringsvirksomhet

For News Corp understreker salget av Foxtel strategien om å fokusere på kjernepubliseringsvirksomheten, inkludert Dow Jones, HarperCollins og dens 61,4 % eierandel i REA Group.

Verdivurderingen av Foxtel i denne avtalen – syv ganger den anslåtte EBITDA for 2024 – lar News Corp klare aksjonærlån på A$578 millioner og refinansiere eksisterende gjeld.

Telstra, en annen stor interessent i Foxtel, forlater også virksomheten.

Det har solgt sin 35% eierandel til DAZN for A$128 millioner i kontanter og en 3% aksjeandel i DAZN.

Telstras trekk er i tråd med fokuset på telekomvirksomheten, som har levert jevn avkastning midt i det skiftende medielandskapet.

Transaksjonen forventes å avsluttes i andre halvdel av 2025, med forbehold om myndighetsgodkjenninger.

Gitt DAZNs utenlandske eierskap, vil avtalen kreve godkjenning fra Australias Foreign Investment Review Board (FIRB).

DAZNs majoritetsaksjonær, Len Blavatnik, er en dobbelt amerikansk og britisk statsborger, og hans Access Industries-portefølje, verdsatt til over 35 milliarder dollar, gir troverdighet til DAZNs ekspansjonsplaner.

Aksjene i News Corp steg med 3,5 % til 50,79 A$ etter kunngjøringen, og overgikk den bredere ASX 200-indeksen, som steg 1,6 %.

Telstra-aksjen steg også 1,1 %, noe som reflekterer markedets tillit til avtalens langsiktige potensial.