Nvidias $3 billioner år: Hvordan AI-boomen drev frem brikkegiganten

Nvidia har hatt et år som få selskaper kunne ha forutsett, og befestet sin posisjon som en av de mest innflytelsesrike aktørene i teknologisektoren.

Med økte inntekter, aksjekurser som når rekordhøye nivåer, og en økende dominans innen kunstig intelligens (AI)-infrastruktur, strekker selskapets innflytelse seg nå utover teknologiindustrien, omformer hele markeder og tiltrekker seg betydelig oppmerksomhet fra investorer over hele verden.

Inntektsvekst og markedsverdi-milepæl

Nvidias fremgang i 2024 kan i stor grad tilskrives de tidlige investeringene i AI-teknologier.

Etter hvert som den generative AI-bølgen tok fart, dukket Nvidias grafikkbehandlingsenheter (GPUer) opp som hjørnesteinen for AI-applikasjoner, fra datasentre til autonome kjøretøy.

Denne strategiske posisjoneringen har resultert i at Nvidias markedsverdi gjentatte ganger har overgått 3 billioner dollar, og handlet med Apple som det mest verdifulle børsnoterte selskapet.

I det siste kvartalet rapporterte Nvidia 35,1 milliarder dollar i omsetning, med 30,8 milliarder dollar – eller 87 % – tilskrevet datasentervirksomheten.

Disse tallene understreker den overdimensjonerte rollen AI og cloud computing nå spiller for å drive Nvidias suksess.

Administrerende direktør Jensen Huang har stått i spissen for denne utvidelsen, og har blitt en av Silicon Valleys mest ettertraktede ledere.

AI-maskinvarefordelen: Blackwell-brikkeproduksjon

Sentralt i Nvidias fortsatte vekst er produksjonen av den kraftige Blackwell-brikken, designet spesielt for AI-applikasjoner.

Forventet å generere milliarder i inntekter i løpet av fjerde kvartal alene, representerer Blackwell-brikken et betydelig sprang i datakraft.

Selskaper som Amazon har allerede begynt å ettermontere datasentrene sine for å imøtekomme den enorme varmeeffekten til disse prosessorene, noe som signaliserer sterk etterspørsel etter Nvidias produkter.

Daniel Newman, administrerende direktør i Futurum Group, fremhevet Nvidias integrerte tilnærming til AI, og understreket selskapets dominans innen både maskinvare og programvare.

“Nvidia har virkelig [maskinvaren og programvaren] for AI-datatiden,” sa Newman.

“Det hele er koblet inn i [server]-racket, utenfor [server]-racket, og så er programvaren veldig godt likt i utviklermiljøene.”

Konkurransen tiltar, men Nvidia holder ledelsen

Til tross for Nvidias dominans, kappløper konkurrenter for å få fotfeste i AI-brikkemarkedet. AMD, Intel og til og med Nvidias kunder utvikler alternativer til Nvidias halvledere.

AMDs MI300X-brikker er designet for å konkurrere med Nvidias Hopper-serie, mens Intels Gaudi 3-prosessor har som mål å bryte seg inn i AI-området.

I tillegg utvikler hyperskalere som Google, Amazon og Microsoft sine egne AI-brikker for å redusere avhengigheten av Nvidia.

“Det AMD trenger å gjøre er å gjøre programvare virkelig brukbar, bygge systemene der det er mer etterspørsel hos utviklere,” sa Newman.

“Skyleverandører kommer til å selge det kundene deres ber om.”

Nvidia er imidlertid fortsatt godt posisjonert for å klare konkurransetrusler. Som Newman bemerket, strekker etterslepet for Nvidia-brikker seg nærmere et år, noe som indikerer robust etterspørsel som konkurrentene ennå ikke har matchet.

Entusiasme fra detaljister og markedstrender

Nvidias fantastiske ytelse har ikke gått ubemerket hen av detaljinvestorer. Data fra Vanda Research viser at Nvidia har tiltrukket seg nesten 30 milliarder dollar i nettoinngang fra detaljhandlere i 2024, noe som gjør den til årets mest kjøpte aksje.

Til sammenligning tiltrakk Tesla 14,7 milliarder dollar.

“Nvidia viste seg å være den aksjen som på en måte stjal showet fra Tesla på grunn av imponerende kursgevinster,” sa Marco Iachini, senior visepresident i Vanda Research.

Selskapets 180 % aksjekursøkning i 2024 har gjort det til en hjørnestein i detaljhandelsporteføljer, med Nvidia som nå representerer over 10 % av den gjennomsnittlige investorens beholdning.

Utfordringer i horisonten

Til tross for sin nåværende suksess, står Nvidia overfor flere potensielle utfordringer. En av de største risikoene stammer fra overgangen til inferencing AI-modeller, som krever mindre kraftig maskinvare enn treningsfasen.

Dette skiftet kan redusere etterspørselen etter Nvidias avanserte brikker i fremtiden.

I tillegg utvikler Nvidias egne kunder aktivt AI-brikker for å diversifisere forsyningskjedene deres. Amazons Trainium 2 og Googles tensorbehandlingsenheter (TPUer) er gode eksempler.

Likevel er Huang fortsatt optimistisk. Han har gjentatte ganger understreket at Nvidias brikker ikke bare er i stand til å håndtere AI-trening, men utmerker seg også i slutninger.

Ser frem mot 2025

Nvidias fremtid ser lys ut, med AI-markedet anslått å vokse eksponentielt i løpet av de neste årene.

Mens konkurrenter som Broadcom og AMD gjør inntog, gjør Nvidias forsprang og omfattende økosystem av maskinvare og programvare det til den dominerende kraften innen AI-databehandling.

Ettersom investorer fortsetter å strømme inn i Nvidia-aksjer, vil selskapets innflytelse sannsynligvis strekke seg utover teknologi, og forme bransjer fra helsevesen til finans.

Nvidias evne til å opprettholde veksten vil avhenge av hvor godt den navigerer i konkurranse, administrerer forsyningskjeder og tilpasser seg endringer i AI-teknologi.