Hvorfor denne analytikeren ser at Adani Energy-aksjen stiger over 100 %

Aksjer i Adani Energy Solutions har sett en kraftig bedring de siste ukene.

Adani Group-aksjen har steget rundt 30 % i løpet av de siste 30 dagene, men forblir i minus på årsbasis.

Ventura Securities-analytikere ser imidlertid at aksjen snur ting.

Analytikerne er fortsatt positive på aksjen og siterer selskapets dominerende posisjon i Indias private kraftoverføringssektor og dets strategiske diversifisering til smartmålersegmentet som viktige vekstdrivere.

Meglerfirmaet fremhevet selskapets motstandskraft i møte med nylig aksjevolatilitet etter nye juridiske problemer for det Gautami Adani-ledede konglomeratet i november 2024, underbygget av robuste fundamentale faktorer og operasjonell styrke.

Mål for Adani Energy-aksjen

Ventura-analytikere anbefaler et "kjøp" på energiaksjen med et 24-måneders kursmål på ₹ 1696.

Målet reflekterer en oppside på over 116 % fra aksjens siste sluttkurs på rundt 770 pund.

Adani Energys nøkkel til suksess

Ventura-analytikere fremhevet Adani Energys ekspansjon i sin overføringsaktivaportefølje siden april 2024, inkludert Khavda IV A, Khavda IV D, Navinal, Jamnagar og oppkjøpet av Mahan-Sipat-transmisjonseiendelen.

Selskapets inntog i smartmåler-segmentet, som involverer forsyning og installasjon på tvers av ni regioner, genererte 453 millioner INR i inntekter.

Analytikere ser på denne diversifiseringen som et strategisk grep for å fange vekst i Indias utviklende energiinfrastruktur.

Ventura fremhevet AESLs sterke distribusjonsvirksomhet, som gir 15 % avkastning på eiendeler (RoA) og støttes av en capex-plan som overstiger 100 milliarder INR i løpet av de neste seks årene. Dette forventes å drive betydelig EBITDA-vekst.

Indias overføringskapasitet anslås å vise sunn vekst, og krever 8,2 billioner INR i overføringsinfrastrukturinvesteringer.

Av dette vil 2,3 billioner INR komme via private TBCB-prosjekter.

Analytikere mener AESL, som har en andel på ~30 % av det private TBCB-markedet, er godt posisjonert for å dra nytte av denne veksten.

Regjeringens beslutning om å tillate private selskaper å erverve bykraftdistribusjonslisenser gir ytterligere muligheter for energimajoren.

I løpet av FY24-27 anslår Ventura at selskapets inntekter, EBITDA og nettofortjeneste vil vokse til CAGRs på henholdsvis 19,8 %, 31,0 % og 50,6 %, og når ₹28 544 crore, ₹12 843 crore og 81 crore, og 81 crore.

EBITDA og nettomarginer forventes å øke med henholdsvis 1060 bps til 45 % og 675 bps til 13,6 %.

Adani Energys bull and bear case-scenarier

Ventura Securities skisserte Bull og Bear case-scenarier for Adani Energy, basert på nøkkelparametere som inntektsvekst, EBITDA-marginer og EV/EBITDA-multipler innen FY27.

I Bull-saken antar Ventura at Adani Group-selskapets inntekter vil nå 30 000 crore, noe som reflekterer en CAGR på 21,8 % over FY24-27.

EBITDA-marginen er anslått til 47 %, med et EV/EBITDA-multiplik på 20x.

Under disse forutsetningene er målprisen satt til ₹ 1 923, som representerer en oppside på 149,1 % fra siste sluttkurs.

I Bear-saken anslås inntektene å vokse med en langsommere CAGR på 6,4 %, og når 20 000 crore.

EBITDA-marginen forventes å komprimeres til 40 %, med et EV/EBITDA-multippel på 15x.

Dette scenariet gir en målpris på ₹649, noe som innebærer en nedside på 15,9 % fra siste sluttkurs.