Her er en grunn til at SPY, QQQ, DIA ETF-ene kan stupe i 2025

SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) og SPDR Dow Jones (DIA) ETFene har hatt en sterk ytelse de siste to årene. QQQ ETF hadde en totalavkastning på 54 % i 2023 og 30 % i år.

Tilsvarende steg SPY-fondet med 26 % og 28 % i samme periode, mens DIA hoppet med 16 % og 17 %. Denne ytelsen skjedde da amerikanske selskaper publiserte sterke økonomiske resultater, og AI-medvinden fortsetter. Det er likevel en risiko for at obligasjonsmarkedet vil presse disse indeksene kraftig nedover i 2025.

Amerikanske obligasjonsrenter stiger

Toppøkonomer advarer om at resultatene til obligasjonsmarkedet kan føre til et krasj i aksjemarkedet i 2025.

I et nylig X-innlegg sa Moody's sjeføkonom Mark Zandi at de fleste eiendeler, som aksjer og kryptovalutaer, var sterkt overvurdert.

Som tidligere, kan eiendeler forbli overvurdert i lang tid uten å lide en kraftig reversering. Tidligere krasj skjer etter en stor katalysator som sammenbruddet av eiendomsmarkedet i 2009, Covid-pandemien i 2020 og eksplosjonen av dot com-boblen i 2000.

Zandi tror at gnisten som kan krasje aksjemarkedet i 2025 vil være Federal Reserve og innvirkningen på obligasjonsmarkedet.

Han forventer at obligasjonsmarkedet står overfor en bratt korreksjon på grunn av noen av Donald Trumps politikk. Trumps politikk med massedeportasjoner, tollsatser og store skattekutt vil sannsynligvis føre til inflasjon og presse Fed til å heve renten.

Samtidig øker bekymringen for utviklingen i obligasjonsmarkedet. Noen av de største kjøperne kjøper ikke lenger. Kina har fortsatt å redusere sin amerikanske obligasjonsbeholdning, mens Japan stort sett har sluttet å kjøpe. Dessuten kan Japan nå tjene noen avkastning på hjemmemarkedet når Bank of Japan øker rentene.

Derfor er virkningen at de fleste amerikanske obligasjoner vil bli kjøpt av Federal Reserve og institusjonelle investorer. Sistnevnte kan begynne å forlate sine posisjoner så snart risikoer begynner å dukke opp.

Alt dette vil føre til høyere obligasjonsrenter, og trekke noen aksjeinvestorer slik vi så i 2022 da Fed økte renten.

Det er tegn på at dette allerede skjer. Den 10-årige yielden steg til 4,57 %, det høyeste nivået siden mai i år. Tilsvarende har 30-års- og femårsrentene steget til 4,76 % og 4,4 %, selv om Fed har redusert rentene.

Jim Bianco, en annen populær analytiker, har pekt på ytelsen til iShares 20-Treasury ETF (ETF), som har fortsatt å se robuste utstrømmer.

SPY ETF-aksjen dannet et stigende kilemønster

Den andre grunnen til at de tre ETF-ene vil få en kraftig reversering er at S&P 500-indeksen har dannet et stigende kilediagrammønster på det daglige diagrammet. Dette mønsteret består av to konvergerende trendlinjer, som har dannet seg de siste månedene. Det har dannet et brudd- og retestdiagrammønster, et populært tegn på fortsettelse.

Derfor vil aksjen sannsynligvis gjenoppta den nedadgående trenden i 2025. Dessuten er det tegn på at den kunstige intelligensen er i medvind som har drevet markedet, begynner å falme. Hvis dette skjer, vil SPY ETF i utgangspunktet falle til $565, ​​det laveste punktet 4. november.

En pause under det nivået vil peke på flere ulemper. Et krasj i S&P 500 vil sannsynligvis føre til mer nedside av de andre amerikanske indeksene som Dow Jones og S&P 500-indeksen.