SLV ETF-aksje: Hva neste gang for flaggskipet sølv-ETF?

iShares Silver Trust (SLV) har krasjet med over 17 % fra sitt høyeste nivå i 2024 og nærmer seg et bjørnemarked. Den har sunket til $26, det laveste nivået siden 11. september i fjor. Så hvorfor faller sølvprisen, og er det trygt å kjøpe dippen?

Hawkish Fed og sterk amerikanske dollar

SLV ETF har krasjet hardt de siste månedene fordi Federal Reserve har endret melodi på renter og inflasjon.

I sitt desembermøte antydet Jerome Powell-ledede Federal Open Market Committee (FOMC) at den ville levere færre rentekutt i 2025 enn forventet. Hvis dette er riktig, og hvis Fed leverer kvartpoengkutt, vil rentene variere mellom 3,75 % og 4 % i 2025.

Den haukiske Federal Reserve har ført til en økning i den amerikanske dollarindeksen (DXY), som har steget fra fjorårets laveste nivå på $100 til over $108 i dag. Samtidig har statsobligasjonsrentene fortsatt å stige de siste månedene,

Sølv, som de fleste råvarer, er vanligvis priset i dollar og faller ofte når dollaren er i et sterkt rally. Det forklarer også hvorfor gullprisen har trukket seg tilbake de siste månedene.

SLV ETF har også falt ettersom den ser høyere utstrømmer. Som vist nedenfor, har fondet hatt utganger de siste to påfølgende månedene, noe som bringer nettoinngangen i 2024 til 788 millioner dollar

Katalysatorer for sølv

Likevel, på den positive siden, er det sjanser for at Fed vil være mer dueaktig enn tidligere veiledning. For det første er det tegn på at inflasjonen beveger seg nedover raskere enn forventet. Dette er basert på de nylig utgitte PCE-inflasjonsdataene, som viste at tallet falt til 2,3%. PCE er en bedre inflasjonsmåler fordi den ser på prisene i landlige og urbane områder.

Derfor, med fallende inflasjon og arbeidsledighet som stiger til 4,2 %, kan Fed levere flere kutt enn forventet, noe som øker sølvprisene.

Den andre potensielle katalysatoren for sølv er at gullprisen har dannet et spennende trekantmønster, som kan føre til en sterk bedring. Gull og sølv har ofte en nær sammenheng med hverandre. Som sådan kan et gullrally føre til flere sølvgevinster.

Gull kan også dra nytte av noen retningslinjer foreslått av Donald Trump. Han har foreslått å kutte skattene, innføre store tollsatser og deportere millioner, noe som vil kreve milliarder av dollar. Alle disse handlingene forventes å føre til et høyere budsjettunderskudd i en tid da USAs gjeld har økt til over 36,2 billioner dollar.

Disse handlingene kan øke etterspørselen etter gull, som ofte blir sett på som et bedre alternativ til amerikanske dollar. En sterk gullpris kan presse sølv høyere.

SLV ETF aksjeanalyse

Det daglige diagrammet viser at SLV ETF-aksjen toppet seg på $31,7 i oktober og deretter stupte. Den har beveget seg under 23,6 % og 38,2 % Fibonacci Retracement-nivå. Aksjen har beveget seg under den stigende trendlinjen som forbinder de laveste nivåene siden februar i fjor.

Aksjen har beveget seg under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Disse gjennomsnittene er i ferd med å danne en bearish crossover, et populært bearish-tegn på markedet.

SLV ETFs MACD og Relative Strength Index (RSI) har fortsatt å falle. Derfor er banen til den minste motstanden for fondet nedover, med neste punkt å se på er $25. På lang sikt vil imidlertid fondet trolig komme tilbake, og muligens teste fjorårets høyeste på $31 på nytt.