Constellation Energy kjøper Calpine: hva CEG-investorer bør vite

Constellation Energy (CEG), USAs største kjernekraftverkoperatør, har gått med på å kjøpe geotermisk og naturgassprodusenten Calpine med hovedkontor i Texas for 26,6 milliarder dollar som inkluderer både kontanter og aksjekomponenter.

Avtalen fremhever rollen som naturgass sannsynligvis vil spille for å møte den raskt økende etterspørselen etter elektrisitet i USA.

Kunngjøringen fikk CEG-aksjen til å stige med nesten 14 % i timene før markedet fredag.

Transaksjonen, som forventes å avsluttes i andre halvdel av 2025, kan tilføre 2 milliarder dollar til Constellations frie kontantstrøm årlig, og til sammen vil selskapene ha nesten 60 gigawatt (GW) kapasitet fra null- og lavutslippskilder, inkludert atomkraft, naturgass og geotermisk energi, sa Constellation.

Joseph Dominguez, administrerende direktør i Constellation, sa:

Avtale for å hjelpe Constellation med å imøtekomme selskaper som Microsoft, Google, for datasentre

Avtalen er blant de største kraftsektoravtalene i landet i det som vil utvide Constellations portefølje ettersom selskaper som Microsoft, Google og Amazon streber etter å sikre energi til datasentre som brukes til å drive kunstig intelligens og andre tjenester.

I fjor forpliktet Constellation 1,6 milliarder dollar til å starte Three Mile Island -atomreaktoren i Pennsylvania på nytt, med Microsoft som finansierte prosjektet.

Mulighetene for å gjenstarte gamle anlegg er imidlertid begrenset, og nye små reaktorer vil ikke bidra nevneverdig til kraftproduksjon på flere år.

Som et resultat tyr energiselskaper i økende grad til naturgass, til tross for utslippene av karbondioksid og metan, som er viktige bidragsytere til klimaendringene.

"Det kommer til å bli vanskelig for verktøyene å levere kraften som disse datasentrene trenger uten gass," sa Andrew Gillick, en energistrateg for analysefirmaet Enverus, som rapportert av The New York Times.

Kraftbehovet for datasenter er anslått å vokse med 15 % årlig frem til 2030, ifølge Goldman Sachs.

Hva investorer i CEG må vite

Kjernekraftaksjer har hatt et høydepunkt i 2024 på grunn av Big Techs strev om å finne elektrisitet for å drive sine ambisjoner om kunstig intelligens.

Constellation Energys aksjekurs har mer enn doblet seg i løpet av det siste året, mens den økte med over 440 % de siste 5 årene.

Basert på Constellations siste resultatutgivelse for kvartalet som slutter 30. september, rapporterte selskapet en kvartalsomsetning på 6,55 milliarder dollar og et nettoresultat på 1,2 milliarder dollar.

Til sammenligning tjente selskapet i fjor en omsetning på 6,11 milliarder dollar og hadde et nettoresultat på 731 millioner dollar.

Analytikere sa at avtalens tillegg på 2 milliarder dollar i fri kontantstrøm årlig vil skape strategisk kapital for Constellation, og skalere for å reinvestere i virksomheten.

Noen analytikere tror imidlertid også at Calpines oppkjøp kan utsette Constellation for varefluktuasjoner.

"CEG er høyt ansett av investorer for sin tunge tilt mot stabil kjernekraftproduksjon med lavere risiko, som står for nesten 90% av produksjonen," sa Scott Wilmot, analytiker ved Enverus Intelligence Research, i en uttalelse sent torsdag, og la til.