Aksjer og Bitcoin stiger når Trump tiltrer; markedene forbereder seg på volatilitet

Amerikanske aksjefutures handlet innenfor et smalt område mens dollaren svekket seg på mandag, da markedene forberedte seg på innsettelsen av Donald Trump.

Bitcoin, derimot, steg til rekordhøye, noe som gjenspeiler optimismen rundt Trumps forventede pro-krypto-holdning.

Markedets forsiktige optimisme dempes av forventningen om en floke av utøvende ordrer og politiske endringer, som forventes å raskt omforme det økonomiske landskapet.

Trumps 'forretningsvennlige' tilnærming, men med en side av usikkerhet

Trump forventes å implementere en mengde utøvende ordrer på dag én av presidentskapet hans, med handlinger på immigrasjon, toll og energi, alt en del av en omfattende innsats for å raskt implementere hans politiske agenda.

Mens noen investorer forventer at disse intervensjonene vil være fordelaktige for bedrifter, vekker uforutsigbarheten til Trumps politikk bekymringer.

"En ting er 100% sikkert: Trump ønsker å holde de amerikanske aksjemarkedene i godt humør," sa Dana Malas, en strateg i SEB, til Bloomberg.

Potensial for en renteøkning i Fed

"Enhver ytterligere stimulans som utløser et vekst- og inflasjonssjokk kan føre til en renteøkningssyklus, som markedene stort sett ikke er forberedt på," skrev Iain Stealey, internasjonal CIO for rente ved JPMorgan Asset Management, og fremhevet risikoen for uventede politiske endringer.

Potensialet for Trump til å innføre ytterligere finanspolitisk stimulans, gjennom skattekutt og høyere tariffer, kan føre til at dollaren forblir sterk og statsrentene forblir høye.

Nomura Holdings Inc., som slutter seg til T. Rowe Price, spår en mulighet for at 10-års statsrenter stiger til 6 % i år, mens et mindre segment av obligasjonshandlere tror at Federal Reserves neste trekk på rentene kan være å øke dem, motsier de fleste spådommer om forestående kutt.

Markedsvolatilitet midt i forventning

Futures på S&P 500 og Nasdaq 100 forble relativt uendret, med Wall Street stengt for en helligdag på mandag.

Dollaren, mens den trakk seg tilbake fra et 13-måneders høydepunkt den nådde tidligere denne måneden, falt for første gang på tre dager.

Stoxx Europe 600-indeksen stabiliserte seg også etter å ha slettet tidligere oppganger ved åpningen.

Bitcoins rekordøkning og Trumps "veldig gode" samtale med Xi

Bitcoin hoppet med så mye som 5,5 % etter at Trump og hans kone, Melania, avduket sine egne memecoins i helgen.

Trumps samtale med den kinesiske lederen Xi Jinping, som han beskrev som «veldig bra», økte asiatiske aksjer mandag, og fremhevet samspillet mellom politiske kunngjøringer og markedsbevegelser.

Trumps politikk som påvirker globale sektorer

Selv før Trump tiltrådte, flytter han markeder.

Planen hans om å bruke nødkrefter for å øke innenlandsk energiproduksjon, samtidig som han reduserer fornybare energikilder, forårsaket nedgang i selskaper som Siemens Energy AG, Enel SpA og Vestas Wind Systems A/S.

Trumps holdninger til spørsmål som teknologisk rivalisering med Kina og klimaendringer forventes også å påvirke investeringsbeslutninger i ulike sektorer, fra halvledere til elektriske kjøretøy og skipsbygging.

"Det kommer til å være ekstremt ustabilt de kommende dagene siden det nå er bekreftet at det kommer til å bli signert mange dekreter i timene etter innvielsen," sa Enguerrand Artaz, fondsforvalter i La Financière de l'Echiquier, til Bloomberg.

Lindre spenninger og avvente markedsreaksjoner

Den økte appetitten for risikoaktiva i Asia kom etter Trump og Xis diskusjon om handel, TikTok og fentanyl, som kan sette scenen for tidlige forhold mellom den nye administrasjonen og Kina.

Som et potensielt signal om goodwill begynte TikTok å gjenopprette tjenesten i USA søndag etter at Trump sa at han ville utsette håndhevelsen av en lov som krever at appens kinesiske eier skal finne en kjøper i tre måneder.

World Economic Forums årsmøte starter senere mandag, med fremtredende skikkelser som Larry Fink, Ray Dalio og Marc Benioff som skal delta.

Trump skal også etter planen snakke virtuelt til gruppen tre dager etter innsettelsen.

I den kommende uken vil fokuset flyttes til Bank of Japans planlagte politiske beslutning på fredag, hvor omtrent tre fjerdedeler av økonomene undersøkt av Bloomberg forventer en heving til styringsrenten.