Her er en Trump-handel som ikke har spilt ut ennå

Småselskapsaksjer var stort sett forventet å dra nytte av deregulering og lavere skatter under Trump-administrasjonen.

Både regulering og skatter har en tendens til å veie mer på bunnlinjene til mindre selskaper enn de gjør på sine større kolleger. Likevel har ikke småselskapsaksjer vært i stand til å gjøre det så bra de siste månedene.

Men ting kan sikkert endre seg fremover. Ifølge Wolfe Research-strateg Rob Ginsberg er de amerikanske small-cap-aksjene sterkt posisjonert for en betydelig oppgang fremover.

Hvorfor har ikke småselskapsaksjene gjort det bra?

Investorer har vært forsiktige med å investere tungt i amerikanske small-cap-aksjer, først og fremst fordi det er evigheter siden de lyktes i å overgå de store selskaper.

Faktisk har store aksjer gjort det betydelig bedre enn småselskapsindeksen i ni av de siste 11 årene. I fjor, for eksempel, returnerte Russell 2000 bare 10 % mot godt over 20 % for S&P 500.

Ikke desto mindre er det grunn til å tro at denne Trump-handelen har gjort seg klar for et meningsfylt løp til oppsiden som kan materialisere seg i løpet av neste kvartal eller så, ifølge Ginsberg.

Hva signaliserer et stort trekk til oppsiden i småselskapsaksjer?

Det har ikke gått så lang tid da småselskapsaksjer slet med å trekke seg ut av lesningen.

I skrivende stund har Russell 2000 imidlertid alle sine sektorer i grønt den siste måneden, og nå ser det ut til at "ytterligere gevinster ser sannsynlig ut", ifølge Wolfe Research-strategen.

"Indeksen har laget en overbevisende flerårig base etter flere år med hakkete, rekkeviddebundet handel og kamp," la han til i et forskningsnotat forrige uke.

Small-cap-indeksen sitter for øyeblikket litt under en nøkkelmotstand på 2.450-nivået. Et utbrudd kan rydde veien for "et massivt løp" i gruppen, hevdet Ginsberg i sin rapport.

Hva rentekutt kan bety for Russell 2000

President Trump forventes stort sett å favorisere politikk som kan løfte den amerikanske økonomien i 2025. Noen eksperter ser til og med at BNP forbedres med så mye som 5,0 % i år.

Det kan også vise seg å være meningsfullt for småselskaper ettersom de driver en større del (opptil 80 %) av inntektene sine fra hjemmemarkedet.

Til slutt er småselskapsaksjer verdt å kjøpe ettersom Fed forventes å kutte renten ytterligere i 2025.

Hvorfor? Fordi mindre selskaper ofte har høyere gjeld. En nedgang i lånekostnader bidrar derfor til å frigjøre kapitalen deres for vekst.

Småselskaper er også mer avhengige av ekstern finansiering, kostnadene ved å skaffe som reduserte når rentene kuttes.

Alt i alt er disse selskapene mer kvikke og har mer rom for rask vekst sammenlignet med sine større motparter.

Lavere lånekostnader gjør at de lettere kan utnytte vekstmuligheter.