Hvorfor er amerikanske olje- og gasselskaper nølende med å utvide produksjonen i 2025?

Til tross for USAs president Donald Trumps oppfordring til å øke boringen, forventes amerikanske olje- og gasselskaper å prioritere aksjonæravkastning og begrense utgifter i 2025, ifølge en Reuters-rapport.

Investorforventninger og Trumps pro-olje- og gassagenda vil sannsynligvis være på kant når Big Oil rapporterer resultater for fjerde kvartal og utsikter for det kommende året, fra og med denne uken.

De siste årene har industrien fokusert på kostnadsreduksjon og produksjonsøkning gjennom teknologisk effektivitet, fremfor omfattende nyboring, ifølge rapporten.

Langsommere etterspørsel tynger olje- og gassprisene

I tillegg sliter produsentene med nedgangen i globale oljepriser ettersom den post-pandemiske økningen i etterspørselen avtar og Kinas økonomi står overfor utfordringer.

Den globale etterspørselen var fortsatt lav i fjor, og Kina, verdens største importør av råolje, importerte mindre.

US Energy Information Administration anslår at gjennomsnittsprisen på Brent-råolje vil falle fra 81 dollar per fat i 2024 til 74 dollar per fat i 2025.

Nedgangen skyldes hovedsakelig forventninger om lavere oljeetterspørsel i Kina de neste årene. Eksperter har også sagt at oljeetterspørselen forventes å toppe seg i Kina i løpet av de neste par årene.

Analytikere ved Scotiabank forventer at amerikanske lete- og produksjonsselskaper vil sikte på en produksjonsvekst på opptil 5 % i år, ifølge rapporten.

De forventer også at investeringsutgiftene forblir flate eller noe lavere fra år til år.

Exxons ambisiøse planer

Exxon Mobil, det største amerikanske oljeselskapet, er unntaket fra trenden.

Selskapet planlegger å øke produksjonen betydelig, med sikte på å mer enn tredoble produksjonen i Permian, det ledende amerikanske skiferfeltet. I tillegg har Exxon Mobil til hensikt å produsere 1,3 millioner fat per dag fra sin lønnsomme virksomhet i Guyana innen 2030.

"Vi forventer at de fleste olje- og gassprodusenter forblir disiplinerte med kapitalutgifter," sa Rob Thummel, senior porteføljeforvalter i Tortoise Capital til Reuters.

Barclays-analytikere spår at Chevron, som offentliggjør sine kvartalsresultater på fredag, vil øke produksjonen med rundt 3 % i år og med en middels ensifret prosentandel i 2026.

RBC Capital Markets-analytikere bemerker at Chevron har gått bort fra betydelige investeringer i nye prosjekter og nå genererer kontanter.

Ifølge Thummel kunne Chevron kunngjøre en utbytteøkning på minst 5 % i forhold til året før, ettersom tidligere utbytteøkninger har vært mellom 6 % og 8 %.

Oljeselskapenes inntjening

LSEGs kompilerte data indikerer at Chevrons forventede fortjeneste i fjerde kvartal på 3,87 milliarder dollar vil være lavere enn 6,45 milliarder dollar som ble rapportert i samme kvartal i fjor.

I mellomtiden forventes Exxon Mobils fortjeneste å falle til 6,85 milliarder dollar, sammenlignet med 9,96 milliarder dollar i samme periode i fjor, ifølge rapporten.

Selskapet indikerte tidligere denne måneden at inntjeningen ville gå ned med omtrent 1,75 milliarder dollar sammenlignet med tredje kvartal.

Denne reduksjonen skyldes lavere oljeraffineringsresultater og generell svakhet i virksomheten.

ConocoPhillips kan oppleve produksjonsvekst med lave enkeltsifrede i år, ettersom de prioriterer å returnere kontanter til aksjonærene, siterer rapporten Barclays.

I tillegg tror Scotiabank-analytikere at selskapets oppkjøp av Marathon Oil i desember, som ble avsluttet etter en gjennomgang av Federal Trade Commission, kan påvirke resultatene positivt.