Novartis har penger for en stor pharma-avtale – men her er grunnen til at den ikke kjøper

Novartis AG (SWX: NOVN) har penger til å velge en stor avtale i jakten på akselerert vekst – men det er bare ikke interessert i en, ifølge konsernsjef Vasant Narasimhan.

Det er fordi de større avtalene historisk sett ikke har lønnet seg i farmasøytisk sektor.

«De forstyrrer FoU betydelig; synergier materialiserer seg ikke," sa han i et CNBC-intervju i dag.

Men det betyr ikke at den sveitsiske giganten vil unngå mindre, bolt-on oppkjøp.

Konsernsjef Narasimhans kommentarer kommer kort tid etter at farmaselskapet rapporterte et bedre salg enn forventet for fjerde kvartal.

Aksjene steg så mye som 3 prosent på fredag.

Novartis er på utkikk etter nye bolt-on oppkjøp

Novartis har gjort mer enn 30 tuck-in-oppkjøp i løpet av de siste to årene – men det er fortsatt åpent for flere i 2025.

Det er fordi bolt-on oppkjøp bringer nye teknologier og flere talenter inn i selskapet. "Den eneste måten vi vil oppdage det neste gjennombruddet på er å ha flotte folk," la konsernsjefen til.

Han hevdet oppgangen i selskapets frie kontantstrøm, verdivurdering og vekstrater etter de nylige spin-offs, og la til "Vi har bevist at strategien fungerer."

I stedet for å bruke mer på oppkjøp, vil Novartis bruke den frie kontantstrømmen til å øke utbytte og tilbakekjøp for å skape mer verdi for aksjonærene, ifølge administrerende direktør Narasimhan.

Novartis-aksjen gir for tiden en utbytteavkastning på 3,40 %.

Novartis er interessert i neste generasjons terapier

Når det gjelder bolt-on oppkjøp, vil Novartis spesielt gå "aggressivt" etter en avtale som legger neste generasjons terapier (radioligen, celle/gen, RNA) til sin portefølje.

Andre interesseområder for selskapet inkluderer hjerte- og karsykdommer, onkologi, immunologi og nevrovitenskap.

Novartis tilskriver for øyeblikket omtrent 40 % til eksternt salg – men "Jeg er komfortabel hvis det går til 50%," ifølge administrerende direktør Vasant Narasimhan.

Han tilskrev svake aksjeytelser de siste årene til en "overskifting til AI." Men selskapet beveger seg i riktig retning, og styrken til dets grunnleggende vil etter hvert begynne å reflekteres i aksjekursen, la administrerende direktør til.

Kunstig intelligens og Novartis

Vasant Narasimhan var enig i at kunstig intelligens sannsynligvis vil ha en betydelig innflytelse på helsevesenet, spesielt når det gjelder å akselerere medikamentoppdagelse.

Det er imidlertid viktig å holde AI i perspektiv, hevdet han.

For inneværende år spår Novartis middels til høy ensifret vekst i nettoomsetningen og høy ensifret til lav tosifret vekst i kjerneinntektene.

Legg merke til at Novartis-aksjen for øyeblikket bare er opp 6,0 % sammenlignet med prisen tidlig i 2020. Sent i fjor sa Novartis at de ikke var interessert i å delta i konkurransen om vekttap.