Snap-aksjen ble nedgradert til tross for en sterk resultatrapport for fjerde kvartal

Snap Inc (NYSE: SNAP) kom foran Street-estimatene i sitt regnskapsmessige fjerde kvartal – men selskapets kvartalsinntekter var ikke nok for en Wells Fargo-analytiker til å være optimistisk.

Ken Gawrelski nedgraderte Snap-aksjen i morges og senket kursmålet til $11 som ikke lenger antyder en meningsfull oppside fra dagens nivåer.

"Nedgradering av SNAP ettersom appens redesign tar lengre tid og annonseinntektsveksten forblir hardnakket under bransjenivåene," sa han til investorer i et forskningsnotat i dag.

I forhold til deres 52-ukers høye, er Snap-aksjene ned nær 40% i skrivende stund.

Snap-aksjen ble nedgradert på planlagte reinvesteringer

Wells Fargo senket sin rating på Snap-aksjen i dag, også fordi sosiale medier-selskapet forbereder seg på en periode med aggressive reinvesteringer.

"Solide inntektstrender er ikke nok til å oppveie perioden med reinvestering, noe som fører til meningsfulle kutt i EBITDA-prognosene våre," la investeringsselskapet til i sin rapport onsdag.

Investeringsplanene gjorde at Snap Inc veiledet for $40 millioner til $75 millioner i justert inntjening for sitt første finanskvartal. Analytikere, til sammenligning, var på en høyere $78,5 millioner i stedet.

Og Snap-aksjer gir for tiden ikke utbytte for å forbli attraktive for inntektsinvestorer midt i dempet forventninger til fremtidig inntjening.

Snap har vært treg med å rulle ut app-redesign

Snap Inc veiledet for opptil 15 % årlig økning i sine justerte driftskostnader i år – kraftig over 6,0 % den hadde spådd tidligere.

Selskapet tilskrev økningen i utgiftsforventningene for hele året hovedsakelig til antall ansatte, etterfulgt av juridiske kostnader og etterlevelseskostnader.

I tillegg har Snap vært ganske trege med å redesigne appen sin, og det er derfor lite sannsynlig at den vil høste de forventede fordelene med engasjementvekst i FY25, ifølge Ken Gawrelski.

"Simple Snapchat, som nå testes i nesten alle markeder, nådde 25M+ brukere (bare < 5,0% av Snaps MAUer)," avslørte han, og la til at redesignet har hjulpet med innholdsforbruk, men ikke med å forbedre engasjementet så langt.

Sølvet for Snap-aksjer

Wells Fargo siterte langsommere annonsevekst da det kuttet estimatet for inntektsvekst til 13,2 % for FY26.

Til tross for den dueaktige oppfordringen, fortsetter investeringsselskapet å se ting endre seg for Snap-aksjen hvis rivalen TikTok faktisk blir forbudt i USA til slutt.

"Estimer ~18% økning til vårt Snap FY26-inntektsestimat hvis TikTok blir forbudt i USA," skrev analytiker Ken Gawrelski. Anslag for selskapets FY26 EBITDA kan gå opp med 15 % hvis det klarer å vinne bare 5,0 % av TikToks amerikanske annonsebudsjett.

Merk at Snap avsluttet sitt fjerde kvartal med 453 millioner globale daglige aktive brukere (DAU) – godt over 451,1 millioner som eksperter hadde spådd. Den gjennomsnittlige inntekten per bruker (globalt) var $3,44, i tråd med forventningene.