Tollsatser og handel: hva Trumps siste grep betyr for markedet

President Donald Trumps hang til å riste opp i det globale handelslandskapet med tollkunngjøringer har blitt et tilbakevendende tema.

Likevel, til tross for hans siste planer om å målrette industrielle metaller og pålegge gjengjeldelsesplikter, har Wall Street stort sett trukket seg fra truslene, med aksjer som stiger i strid med handelsusikkerheten.

Men hvorfor denne tilsynelatende frakoblingen?

En historie med blaster: tariffers begrensede innvirkning så langt

Trumps tollkunngjøringer har ofte blitt møtt med innledende markedsuro, men som Fundstrats Tom Lee påpekte til Fortune, "Så langt vil jeg si nyhetene som vi har sett på tariffer - de har hatt mer bjeff enn bit, noe som betyr at de har vist seg å være muligheter for investorer å kjøpe."

Dette tyder på at investorer har lært å skille mellom presidentens retorikk og den faktiske økonomiske virkningen av hans handelspolitikk.

Metalltollligningen: mindre innvirkning enn fryktet?

Selv om plikter på stål og aluminium utvilsomt er bekymringsfulle for produsenter, spesielt bilprodusenter, kan deres samlede innvirkning være mindre betydelig enn først fryktet.

Canada, USAs største kilde til importerte metaller, sender for eksempel 7 milliarder dollar i stål og 9 milliarder dollar i aluminium årlig.

Dette er imidlertid bare en liten del av de nesten 500 milliarder dollar i varer og tjenester som handles mellom de to landene.

Gjensidige tariffer: en forhandlingsspak?

Konseptet med gjensidige tollsatser, der USA pålegger importtoll som gjenspeiler et annet lands toll på amerikanske produkter, er der potensialet for optimisme ligger.

"Hvis de belaster oss 130% og vi ikke belaster dem noe, kommer det ikke til å forbli slik," sa Trump til journalister på Air Force One søndag.

Selv om dette kan eskalere til en fullverdig handelskrig, ser noen analytikere det som en kalkulert forhandlingsstrategi.

'Art of the Tariff'-avtale

Markedsveteranen Ed Yardeni tilbyr et mer sangvint perspektiv.

"Vi ser på dette som en positiv utvikling gitt at Trump tidligere planla å innføre en enhetlig toll på 10%–20% på all amerikansk import," forklarte Yardeni til Fortune.

Yardeni mener at bruken av gjensidige tariffer kan signalisere Trumps oppgivelse av en enhetlig tariff rettet utelukkende mot inntektsgenerering, noe som tyder på en mer målrettet tilnærming.

Det hvite hus henvendte seg til presidentens uttalelser søndag da de ble bedt om å kommentere.

Forhandler fra styrke

Trumps merittliste antyder en vilje til å forhandle om toll.

I forrige uke gikk han med på å pause pliktene på Canada og Mexico i 30 dager etter at de lovet økt grensesikkerhet.

I et intervju med Fox News før Super Bowl på søndag signaliserte han imidlertid at flere krav er i horisonten, og uttalte at det de to landene har lovet så langt er «ikke godt nok».

«Noe må skje. Det er uholdbart, og jeg endrer det, sa han etter å ha blitt spurt om det må skje mer om 30 dager.