Fra Alibaba til BYD: DeepSeek-gjennombruddet gir næring til en teknisk aksjerally i Kina

Kinesiske teknologiaksjer har gått inn i et oksemarked, med Hang Seng Tech-indeksen som steg mer enn 25 % fra laveste nivå i januar.

Den kraftige oppgangen følger en fornyet bølge av investoroptimisme, delvis drevet av DeepSeeks gjennombrudd med kunstig intelligens, som har endret globale oppfatninger om Kinas teknologiske evner.

Gevinsten kommer ettersom utenlandske investorer revurderer Kinas teknologisektor, med store selskaper som Alibaba, Xiaomi, Baidu og BYD som leder anklagen.

I motsetning til dette har amerikanske teknologiaksjer slitt, med Nasdaq 100 som bare steg 4,4 % i samme periode, og «Magnificent Seven» registrerte mindre enn 0,5 % oppgang på en likevektet basis.

"Bare kinesiske internettselskaper er globalt konkurransedyktige og kan sammenlignes med US Magnificent Seven," sa Bush Chu, investeringssjef for kinesiske aksjer i Abrdn i en rapport fra FT.

Alibaba (HKG: 9988), Xiaomi (HKG: 1810), Baidu (HKG: 9888) og BYD leder rallyet

Aksjene i Alibaba steg mer enn 6% onsdag etter rapporter om at e-handelsgiganten samarbeider med Apple for å introdusere iPhone-produsentens AI-funksjoner i Kina.

"Mens vi nesten alle snakker om DeepSeek og AI-fremskritt som kommer ut av Kina, kommer andre kinesiske teknologifirmaer ut med noen ganske fantastiske ting," sa Brian Tycangco, redaktør og analytiker ved Stansberry Research.

Andre store vinnere i det AI-drevne rallyet inkluderer Xiaomi, opp 34 %, Baidu, opp 13 %, og BYD, opp 40 % den siste måneden.

E-handelsplattformene JD.com og Meituan har også dratt nytte av, og steget henholdsvis 24 % og 11 %.

Gevinsten deres har blitt støttet av sterke forbruksdata fra Lunar New Year-ferien og økende forventninger om finanspolitisk stimulans fra Beijing senere i år.

Den bredere Hang Seng-indeksen har klatret 15 % den siste måneden, noe som gjenspeiler økende investortillit til Kinas økonomiske utsikter.

Fastlands-Kinas CSI 300-indeks har imidlertid sett en mer beskjeden økning på 4 %, ettersom bekymringer over tariffer, et slitende eiendomsmarked og deflasjonspress fortsetter å tynge sentimentet.

DeepSeeks AI-modell omformer investorsentimentet

Markedsoppgangen ble utløst av DeepSeek, en kinesisk AI-utvikler som avduket en stor språkmodell i slutten av januar, angivelig bygget med langt mindre datakraft enn sine amerikanske kolleger.

Nyheten utløste en global debatt om nødvendigheten av store AI-investeringer og førte til et kraftig salg av amerikanske teknologiaksjer, hvor Nvidia tapte rekordhøye 589 milliarder dollar i markedsverdi 27. januar.

Mens det amerikanske markedet reagerte negativt, steg kinesiske teknologiaksjer, spesielt selskaper som var posisjonert for å dra nytte av AI-innovasjoner.

Cloud computing-firmaer, produsenter av forbrukerelektronikk og søkemotoroperatører så sterke gevinster, noe som gjenspeiler investoroptimisme om AI-drevet vekst.

Stock Connect-programdata viser stor interesse blant kinesiske investorer

Investorentusiasme gjenspeiles i den kraftige økningen i handelsvolum gjennom Stock Connect-programmet, som lar kinesiske fastlandsinvestorer kjøpe Hong Kong-noterte aksjer.

Data viser at gjennomsnittlig daglig omsetning i februar var to tredjedeler høyere enn i januar og tre ganger høyere enn samme måned i fjor.

Analytikere sa at investorer ble styrket av troen på at kinesisk utvikling av LLM-er gikk fremover og at forbrukervendte selskaper raskt ville adoptere dem.

Citi-analytikere skrev i et notat 3. februar at AI-investeringer i Kina fortsatt er undervurdert av globale investorer.

"USA er sterke når det gjelder null-til-en-innovasjon, men Kina er sterkere når det gjelder en-til-100-innovasjon, når det gjelder utvidet tilgang og bruk av teknologi," sa han.

Ettersom Kinas teknologisektor fortsetter sin raske utvinning, vil investorer følge nøye med på hvordan AI-adopsjon utspiller seg og om momentumet kan opprettholdes i møte med geopolitisk usikkerhet.