JPMorgan er fortsatt lite imponert over Supermicro til tross for ambisiøs veiledning

JPMorgan-analytiker Samik Chatterjee er fortsatt bearish på Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) selv etter at den veiledet for 40 milliarder dollar i inntekter i regnskapsåret 2026.

Chatterjee er mer fokusert på det faktum at SMCI bommet på estimater i sitt andre regnskapskvartal og senket inntektsutsiktene for hele året i går kveld.

Han fortsetter å rangere Supermicro-aksjen til "undervekt" og ser en nedside i den til $35, noe som indikerer potensial for en nedgang på rundt 15 % fra dagens nivå.

Hvorfor forblir JPM dueaktig på SMCI-aksjer?

Vanligvis har investorer en tendens til å gi forrang til fremtidsutsiktene for de nåværende kvartalsresultatene.

Men JPM-analytikeren er fortsatt ikke imponert over Super Micro Computers veiledning, da han ikke er helt overbevist om at AI-serverselskapet vil være i stand til å presse inntektene opp til 40 milliarder dollar neste år i utgangspunktet.

"SMCI må ta med utførelsessikre poeng før kreditt for sine aggressive FY26-inntekter/marginforventninger," sa han til kunder i et forskningsnotat onsdag.

Merk at Supermicro-aksjen for øyeblikket heller ikke betaler utbytte, noe som gjør den uattraktiv for de som er interessert i å sette opp en ekstra kilde til passiv inntekt også.

Supermicro-aksjen møter økt konkurranse

Samik Chatterjee forventer at begrensninger i forsyningskjeden har tynget Supermicros inntjening i andre kvartal.

Han advarer mot å eie SMCI-aksjer på nåværende nivå, da disse problemene kan forbli en meningsfull motvind også fremover.

I tillegg representerer "den kommende AI-serverproduktsyklusen et mye mer konkurransedyktig bakteppe med jevnaldrende som nå kan skryte av sterkere porteføljer og ønsker å delta mer meningsfullt i bransjen," la analytikeren til i sin rapport.

Andre, inkludert Matt Bryson fra Wedbush Securities og Quinn Bolton fra Needham, forventer også at Super Micro Computer kommer til kortere enn sine inntektsveiledninger for regnskapsåret 2026.

I tillegg ser mye av de gode nyhetene allerede tilbake i SMCI-aksjer med tanke på at de allerede har steget mer enn 50 % de siste to ukene.

Super Micro Computer Q2-inntjeningshøydepunkter

Tirsdag rapporterte det Nasdaq-noterte firmaet 59 cent per aksje (justert) på 5,65 milliarder dollar i omsetning.

Analytikere, til sammenligning, var på henholdsvis 61 cent per aksje og 5,77 milliarder dollar.

Super Micro Computer senket også veiledningen for regnskapsåret 2025 i går kveld til maksimalt 25 milliarder dollar.

Den tidligere veiledningen var fra 26 til 30 milliarder dollar i stedet. Likevel sa Charles Liang - selskapets administrerende direktør til investorene i resultatmeldingen:

I forrige uke kunngjorde selskapet basert i San Jose, California full produksjonstilgjengelighet av AI-datasenterets Building Block Solutions drevet av Nvidias nyeste Blackwell-plattform.