TSMC og Intel joint venture? Chip-giganter utforsker potensielt samarbeid

Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd. (NYSE: TSM) kommer til å tape ganske betydelig ettersom Trump-administrasjonen gjør godt på sin forpliktelse til landbasert produksjon av verdens mest avanserte AI-brikker.

Som en løsning kan den taiwanske storbyen velge et joint venture med det USA-baserte Intel Corp (NASDAQ: INTC), sier Patrick Moorhead – administrerende direktør i Moor Insights.

Moorhead var enig i at et fullstendig oppkjøp av INTC er usannsynlig på grunn av nasjonale sikkerhetshensyn. Men et joint venture "som en form for finansiering og potensielt en IP-deling av noe slag" var på bordet, hevdet han i et CNBC-intervju på fredag.

Hvorfor ville TSMC vurdere et joint venture med Intel?

Intel-aksjen har steget mer enn 20 % helt siden JD Vance gjentok den nye regjeringens forpliktelse til å sørge for at de mest sofistikerte brikkene vil bli produsert i USA.

Moorhead ser på TSMC som den "største taperen" i kjølvannet av et slikt potensielt regimeskifte, siden det for tiden er den ledende leverandøren av avanserte AI-brikker, men det produserer dem først og fremst i Taiwan.

I tillegg er Intels siste 18A-prosess ekstremt konkurransedyktig og er i stand til å stjele andeler fra Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd., la han til.

"Du kan forestille deg presset som Trump-administrasjonen vil legge på akkurat nå på Nvidias, Broadcoms, Marvells for å motivere dem til å ta en ny titt på dette."

Sammenlagt kan denne utviklingen få TSMC til å utforske et joint venture med Intel – en som kan være til vesentlig fordel for sistnevnte når det gjelder kapital, ifølge Moorhead.

Hva JD Vances kommentarer kan bety for INTC

Patrick Moorhead forventer at Intel vil dra nytte av "noen skattelettelser på produksjon" som en del av regjeringens bredere forpliktelse til også å produsere brikke på land.

Alt i alt er han overbevist om at INTC-aksjene nå har nådd bunnen.

"En av grunnene til at designene ikke gikk så bra som de kunne ha vært, var fordi den var i en mindre konkurransedyktig produksjonsprosess. Det endrer seg med 18A,» bemerket han i CNBC-intervjuet.

Legg merke til at Intel-aksjen for øyeblikket gir en utbytteavkastning på 2,07 %, noe som gjør det desto mer attraktivt å eie i skrivende stund.

Intels siste kvartals økonomiske høydepunkter

Moorheads kommentarer kommer et par uker etter at Intel rapporterte bedre resultater enn forventet for sitt fjerde finanskvartal.

Chipgiganten tjente 13 cent per andel på 14,26 milliarder dollar i inntekter – foran 12 cent per aksje og 13,81 milliarder dollar som eksperter hadde spådd. I resultatmeldingen bekreftet INTC at de "iverksatte tiltak for å forbedre vår konkurranseposisjon og skape aksjonærverdier."

Intel leter også etter en potensiell frier for en minoritetsandel i Altera, den feltprogrammerbare gate-array-brikkevirksomheten den kjøpte for 14,5 milliarder dollar i 2015.

Flyttingen vil sannsynligvis frigjøre noe kapital som Intel kan bruke for å drive fremtidig vekst.