Økende gullpriser rammer Indias smykkesalg

Indias detaljhandel med smykker har fått et betydelig slag de siste par månedene ettersom høye gullpriser har holdt forbrukerne borte fra butikker.

Rallyet i gullpriser til gjentatte nye rekorder siden starten av året har tynget detaljhandelsetterspørselen etter gullsmykker.

Siden begynnelsen av året har gullprisene steget mer enn 11 %, samtidig som de har nådd en rekke rekordhøyder.

Prisene på COMEX hadde nådd rekordhøye $2,974 per unse tidligere denne måneden.

"Fra midten av februar 2025 tilbyr indiske gullhandlere rabatter på $30 til $38 per unse sammenlignet med internasjonale priser, primært på grunn av høye innenlandske priser og dempet etterspørsel i bryllupssesongen," sa Prithviraj Kothari, administrerende direktør i RiddiSiddhi Bullions Limited (RSBL) til Invezz .

Indias innenlandske smykkesalg går ned

Innenlandske priser har steget 14 % til rekordhøye 86 831 rupi per 10 gram, noe som gjenspeiler økningen i internasjonale priser.

Dette skyldes delvis at rupien har svekket 1,1 % mot amerikanske dollar hittil i år, ifølge World Gold Council.

Eksperter og forhandlere sa på grunn av høyere priser, at forbrukere har valgt smykker av lettere karat gull.

Forbrukere utsetter kjøp og velger lettere design (14K og 18K gull), sa Kothari.

Nedgangen i etterspørselen på landsbygda, en nøkkeldriver for smykkemarkedet, tilskrives inflasjon og reduserte disponible inntekter.

Dette har resultert i et skifte i forbrukernes preferanser mot smykker med sølv og edelstener, samt alternative investeringsalternativer som digitalt gull og suverene gullobligasjoner, ifølge Kothari.

"Hvis prisene forblir høye, kan etterspørselen forbli dempet, med bare en liten bedring som forventes under de kommende fest- og bryllupssesongene," la Kothari til.

Rapporter indikerer et 70-80% fall i salget over hele landet, først og fremst på grunn av rekordhøye gullpriser, som har ført til at forbrukere har utsatt kjøp i påvente av prisreduksjoner, ifølge Kothari.

Bratte gullrabatter

"Denne nedgangen i etterspørselen etter smykker har gjort at detaljister er motvillige til å fylle på lager, da de står overfor utfordringer med å møte betalingsbetingelser med produsenter," sa Kavita Chacko, forskningssjef, India, WGC i en rapport.

Det økende gapet mellom innenlandske og internasjonale priser reflekterte det dempede etterspørselsmiljøet.

"Siden desember har innenlandske gullpriser handlet med en rabatt i forhold til internasjonale priser, med gapet økt fra gjennomsnittlig USD 3/oz i desember til USD 23/oz," sa Chacko.

I følge Kothari var rabattene i midten av februar enda høyere i området $30-$38 per unse som nevnt tidligere.

"I januar 2025 økte gullrabattene i India til seks måneders høyder ettersom innenlandske priser nærmet seg alle tiders høyder, noe som demper etterspørselen ytterligere," sa Kothari.

Gjenvinning og import av gull

Indiske gullsmeder har også rapportert økt gullgjenvinning ettersom kjøpere bytter eksisterende smykker i stedet for å kjøpe nye smykker, ifølge Kothari.

Kumar Jain, eieren av Umedmal Tilokchand Zaveri-butikkene i Mumbai fortalte Invezz at resirkulering av gamle smykker for tiden er høyere ettersom det er mangel på lager hos gullsmed.

Mangelen skyldtes en nedgang i importen av gull. India er en av de største importørene av det gule metallet.

Gullimporten i januar så et bemerkelsesverdig fall på grunn av høye priser som førte til tilbaketrekkingen i etterspørselen, ifølge WGC.

Anekdotiske markedsrapporter tyder på at produsentene ikke tok opp importen, noe som gjenspeiler det dårlige etterspørselsmiljøet.

Januars import var den laveste siden juli 2024.

I følge data fra handelsdepartementet utgjorde gullimportregningen for måneden 2,68 milliarder dollar, en nedgang på 43 % sammenlignet med desember.

Det var imidlertid omtrent 40 % høyere enn januar året før.

"Vi anslår at importvolumet i januar varierte mellom 30 tonn og 35 tonn," sa Chacko.

Gull-ETFer og investeringer

Høyere gullpriser fører til et skifte fra smykkekjøp til investeringsbaserte gullprodukter, sa Kothari.

"Mange forbrukere er nølende med å kjøpe dyre smykker og velger i stedet gull-ETFer, digitalt gull og gullfond som alternative investeringer."

Han la til:

I følge Association of Mutual Funds in India (AMFI) registrerte gull-ETF-er netto tilsig på 37,5 milliarder rupier (435 millioner dollar) i januar, betydelig høyere enn gjennomsnittlig tilførsel på 9,4 milliarder rupier (112 millioner dollar) de siste 12 månedene.

I mellomtiden forventer Kothari at utsalgsprisene vil forbli faste med begrenset lettelse med mindre globale priser korrigerer kraftig.