OPEC+ står overfor tøffe avgjørelser: forlenge kutt eller øke markedsandeler?

Organisasjonen av oljeeksporterende land og allierte står nok en gang overfor et vanskelig valg neste uke - forlenge produksjonskutt eller øke sin egen markedsandel.

Beslutningen kommer i forkant av kartellets planlagte oljeproduksjonsøkning fra april etter måneder med utvidelse av dets frivillige produksjonskutt på 2,2 millioner fat per dag.

De frivillige produksjonskuttene skal etter planen utløpe i slutten av mars.

Nylig markedsprat har antydet at OPEC+ kan være interessert i å forlenge sine frivillige produksjonskutt utover mars.

Etter å ha steget over 80 dollar per fat i januar, har Brent-råoljeprisen falt tilbake til lave 70 dollar per fat.

Nedgangen har blitt tilskrevet USAs president Donald Trumps tollkunngjøringer og hans oppfordring om å øke tilbudet fra OPEC.

Kasakhstan produksjon

Denne uken har oljeprisen falt ytterligere på grunn av mulig økende produksjon fra Kasakhstan.

Den kasakhiske energiministeren sa at produksjonen av råolje vil øke med nesten 10 % til 96,2 millioner tonn i år.

"Dette tilsvarer en daglig produksjon på 1,93 millioner fat," sa Carsten Fritsch, råvareanalytiker i Commerzbank AG.

Mer forsyning fra OPEC, fra og med april, vil trolig veie ytterligere på oljeprisen.

Ifølge Commerzbank AG vil det imidlertid være vanskelig for Kasakhstan å øke produksjonen kraftig.

Som en del av OPEC+-avtalen har Kasakhstan forpliktet seg til å begrense råoljeproduksjonen til maksimalt 1,47 millioner fat per dag, ifølge den tyske banken.

"De andre OPEC+-landene vil neppe godta et betydelig overskridelse av dette målet," sa Fritsch.

Tilførselen utenfor OPEC øker

Det internasjonale energibyrået har spådd at land utenfor OPEC+-alliansen sannsynligvis vil pumpe olje i en raskere hastighet i 2025.

I følge den Paris-baserte energivakten vil oljeforsyningen som ikke tilhører OPEC, sannsynligvis øke med 1,5 millioner fat per dag i år.

Dette er høyere enn IEAs prognose om en global etterspørselsvekst på 1,1 millioner fat om dagen i 2025.

Den totale oljeforsyningen vil trolig øke med 1,6 millioner fat per dag i år, noe som gir det totale overforsyningen rundt 500 000 fat per dag eller råolje.

I et slikt scenario er det kanskje ikke i OPECs interesse å legge til flere fat til markedet fra april, ifølge eksperter.

Produksjonskutt

OPEC+-møtet 5. desember 2024 resulterte i en beslutning om å gradvis reversere de eksisterende produksjonskuttene over en 18-måneders periode.

Denne beslutningen betyr en planlagt månedlig økning i produksjonen på omtrent 120 000 fat per dag fra april.

Denne målte tilnærmingen tar sikte på å stabilisere oljemarkedet ved å øke tilbudet jevnt og trutt mens man overvåker global etterspørsel og pristrender.

Russlands visestatsminister Novak sa imidlertid at enmulig utsettelse ennå ikke var diskutert tidligere i februar.

"Det er tilsynelatende tvil innen OPEC+ om markedet kan absorbere tilleggstilbudet uten å risikere et ytterligere prisfall," sa Fritsch.

"Enhver forsinkelse vil føre til en endring i oljebalansen, og gjøre markedet relativt strammere enn vi forventet," sa analytikere ved ING Group i en rapport.

På toppen av de frivillige produksjonskuttene på 2,2 millioner fat om dagen, observerer kartellet også ytterligere 3,65 millioner fat per dag med produksjonskutt, som vil utløpe ved utgangen av 2026.

Trump og OPEC

Etter å ha tiltrådt sin andre periode som president, hadde Trump bedt OPEC om å øke oljeforsyningen.

Dette ville oppnå lavere priser og også redusere Russlands inntekter fra eksport, som for tiden brukes av Moskva til å finansiere krigen mot Ukraina.

Det har imidlertid ikke vært noen offisiell kommentar fra OPEC+ angående Trumps krav.

"Hvis de store produsentene går med på en ytterligere tre måneders forsinkelse - som vil åpne for muligheten for å diskutere saken på det neste ordinære OPEC-møtet i slutten av mai - bør dette øke oljeprisen," sa Fritsch.

Men dette vil mest sannsynlig belaste forholdet mellom OPEC og Washington på lengre sikt, sa eksperter.

"Enhver forsinkelse vil sannsynligvis heller ikke gå bra med president Trump, som ber OPEC+ for å øke tilbudet," la ING-analytikere til.