Kinas "målte" respons holder USAs handelsforhandlingshåp i live, sier ING

Som svar på at USA innførte ytterligere 10 % toll på kinesiske varer fra og med 4. mars, har Kina annonsert en rekke gjengjeldelsestiltak.

Disse mottiltakene inkluderer innføring av nye tollsatser spesifikt rettet mot amerikanske landbruksprodukter.

Videre har Kina besluttet å utvide sin liste over upålitelige enheter.

Denne listen, som allerede inkluderer en rekke utenlandske firmaer som anses å ha handlet mot kinesiske interesser, vil nå omfatte flere selskaper.

Denne handlingen kan potensielt begrense disse selskapenes virksomhet i Kina og ytterligere belaste internasjonale forretningsforbindelser.

ING Group mener imidlertid at Kinas mottiltak ble målt, noe som holder håpet om forhandlinger levende mellom Beijing og Washington.

Kinas gjengjeldelsestiltak

Nye tollsatser fra Kina mot USA vil tre i kraft 10. mars.

En toll på 15 % vil bli brukt på kylling, hvete, mais og bomull.

I tillegg vil en tollsats på 10 % bli brukt på sorghum, soyabønner, svinekjøtt, storfekjøtt, akvatiske produkter, frukt, grønnsaker og meieriprodukter.

I 2024 eksporterte USA landbruksprodukter verdt 25 milliarder dollar til Kina.

Dette representerer rundt 15 % av den totale amerikanske eksporten til Kina.

Selv om Kinas gjengjeldelsestiltak var rettet mot rundt 10 % av amerikanske varer, var responsen deres relativt dempet sammenlignet med de 10 % bredbaserte tollsatsene som ble pålagt av USA.

I mellomtiden ble ti nye selskaper lagt til listen over upålitelige enheter av Kinas handelsdepartement.

Dette utsetter dem for potensielle restriksjoner, inkludert forbud mot investeringer og handel med Kina, men har liten umiddelbar effekt.

Lynn Song, INGs sjeføkonom i Kina, sa i en rapport:

Håpet lever for USA-Kina-forhandlinger

"Vår første vurdering er at Kinas mottiltak fortsatt er relativt målt for nå," sa Song.

Omtrent 25 % av USAs eksport til Kina er underlagt toll etter implementering av gjengjeldelsestiltak mot februartollen.

Risikoen for en sterkere respons eskalerer for hver eskalering, og gjengjeldelsen kunne vært mye sterkere.

Mens ING i utgangspunktet så samarbeid om fentanylspørsmålet som mulig, gjør kommende tidsfrister – inkludert fase én handelsavtale-gjennomgang, slutten av TikTok-forbudsmoratoriet og Trumps «gjensidige tariff»-planer – mindre, individuelle avtaler stadig mer usannsynlig.

I stedet kan forhandlinger resultere i enten en omfattende avtale eller ingen avtale i det hele tatt, ifølge ING.

Tolløkninger på Mexico kan kreve omdirigering av eksport

De økte tollsatsene på Mexico vil også hindre Kinas forsøk på å finne alternative eksportruter, ifølge Song.

Kinas eksport til Mexico så en dramatisk økning mellom 2017 og 2024, og steg 150 % fra 36 milliarder dollar til 90 milliarder dollar.

Denne mer enn doblingen av eksporten representerer et hopp fra 1,6 % til 2,5 % av Kinas totale eksport.

I motsetning til dette steg USAs eksport til Mexico bare 21 % i samme periode, med deres andel av den totale amerikanske eksporten som falt fra 19 % til 14,6 %.

Fra og med 2018 økte Kinas direkte investeringer i Mexico, med 2,6 milliarder dollar i nye investeringer mellom 2018 og 2023.

Men hvis tariffer på Mexico vedvarer, vil disse flyttede operasjonene sannsynligvis møte økende utfordringer, la Song til.

Den faktiske virkningen av Kinas direkte investeringer i Mexico er ikke så betydelig som det ser ut til; den utgjorde bare 0,3 % av Kinas totale utadgående direkteinvesteringer, sa ING.

"Den største risikoen for Kina ville være hvis tollsatser begynner å tre i kraft på andre sørøstasiatiske økonomier - Kinas ODI til ASEAN-land var over 40 ganger det som ble investert i Mexico i samme tidsperiode," sa Song.