Salesforce, Microsoft og 3 andre programvareaksjer Evercore ISI vil at du skal kjøpe under tilbaketrekking i markedet

Investorer har vært forsiktige med teknologiaksjer med høy vekst i 2024, med større markedsusikkerhet og bekymringer over president Donald Trumps tollpolitikk som legger press på verdivurderinger.

Nasdaq Composite har falt 6 % så langt i år ettersom investorer roterer ut av fjorårets best presterende aksjer og programvareselskaper har ikke vært immune mot denne nedgangen.

Det børshandlede fondet iShares Expanded Tech Sector, som inkluderer store programvarefirmaer, har falt 4,5 % i år og er ned 10 % fra sin slutthøyde på 108,46 dollar i februar, ifølge Dow Jones Market Data.

Analytikere ved Evercore ISI mener imidlertid at det nylige salget gir en kjøpsmulighet.

Kirk Materne, en analytiker ved firmaet, skrev i et forskningsnotat denne uken at investorer bør vurdere å "lene seg inn" til programvareaksjer, gitt deres attraktive verdivurderinger og potensial for AI-drevet vekst.

AI-inntektsgenerering styrker langsiktige utsikter

Materne fremhevet fem programvareselskaper som sine toppvalg: Salesforce, Microsoft, Intuit, Snowflake og Workday.

Han bemerket at alle fem handler under deres femårige gjennomsnittlige terminpris-til-inntjening-forhold, noe som gjør dem mer attraktive etter nylige nedganger.

For eksempel handler Microsoft til 27,9 ganger terminfortjeneste, sammenlignet med femårsgjennomsnittet på 29,5 ganger, mens Salesforce er verdsatt til 25,9 ganger, ned fra femårsgjennomsnittet på 40,4 ganger.

Utover verdivurdering, pekte Materne på kunstig intelligens som en sentral vekstdriver for disse firmaene.

Selskaper som Salesforce integrerer allerede AI i plattformene sine, og tilbyr verktøy som Agentforce, et AI-drevet kundeengasjementverktøy.

Siden lanseringen i oktober har Salesforce lukket 5000 avtaler for Agentforce, og Materne anslår at produktet kan bidra med 1 milliard dollar i økte inntekter innen 2026.

"Selv om det er supertidlige dager - har inntektsgenereringen av Gen AI begynt og vil bygge momentum over resten av året," skrev han.

"Vi tror de store kommer til å bli større i en Gen AI-verden, og vi tror at AI-narrativet i programvare bare vil bli sterkere etter hvert som året skrider frem."

Dunkle økonomiske prognoser, økonomiske utfordringer utgjør risiko

Til tross for de positive utsiktene gjenstår noen risikoer.

Nylige inntjeningsrapporter fra Salesforce, Microsoft og Intuit inkluderte økonomiske prognoser som ikke svarte til analytikernes forventninger, noe som vekket bekymring for kortsiktig inntektsvekst.

I tillegg kan bredere økonomiske utfordringer, inkludert potensielle nedgang i forretningsutgifter på grunn av økende tariffer, utgjøre motvind for sektoren.

Trumps nye tariffer kan påvirke forretningsutgifter, og tvinge noen selskaper til å trappe ned teknologiinvesteringer.

Materne mener imidlertid programvarefirmaer er relativt isolert fra disse effektene.

Mange programvarekontrakter opererer på langsiktige abonnementsmodeller, noe som begrenser umiddelbar økonomisk risiko.

Dessuten vil programvareløsninger fokusert på effektivitet og automatisering sannsynligvis fortsatt være etterspurt, selv i et trangere økonomisk miljø.

"Vi tror oppsettet for programvare forblir gunstig når man ser på 3-6 måneder," skrev Materne.

Selv om risikoen vedvarer, antyder Evercores analyse at investorer som er villige til å klare kortsiktig volatilitet, kan finne overbevisende muligheter i programvareaksjer ettersom AI-adopsjon akselererer og verdivurderinger forblir attraktive.