USD/INR-prognose: Indiske obligasjonsrenter stuper før RBI-avgjørelsen

USD/INR-kursen var svært volatil forrige uke da markedet reflekterte over Donald Trumps handelskrig med resten av verden. Paret krasjet først til 84,95, det laveste nivået siden 23. desember, og spratt deretter tilbake til 85. Denne artikkelen utforsker hva du kan forvente denne uken når Reserve Bank of India (RBI) avgir sin rentebeslutning.

Indiske obligasjonsrenter krasjer før RBIs rentebeslutning

RBI vil være den eneste sentralbanken satt til å ta sin pengepolitiske beslutning denne uken. Dette vil være en nøye overvåket avgjørelse når den kommer på et tidspunkt da den indiske inflasjonen faller og økonomien avtar.

De siste dataene viste at den overordnede indiske konsumprisindeksen (CPI) falt til 3,6 % i februar fra 4,26 % en måned tidligere. Denne nedgangen var lavere enn mediananslaget på 4 %. Det var også det laveste nivået på måneder.

RBI-avgjørelsen kommer også når verden kommer til enighet med Trump Liberation Day tariffer annonsert i forrige uke. India, en topp amerikansk handelspartner, mottok en toll på 26 % som vil påvirke varer verdt milliarder av dollar.

Derfor tror de fleste analytikere at en kombinasjon av usikkerhet og fallende inflasjon vil presse RBI til å levere et rentekutt på 25 basispunkter. Det vil være det andre kutt på rad i år etter at det gikk ned med 0,25 % i februar.

De økende oddsene for det kommende RBI-rentekuttet forklarer hvorfor investorer har hopet seg inn i indiske obligasjoner, og presset deres avkastning lavere. Tiårsrenten har krasjet fra det høyeste nivået etter pandemien på 7,61 % til 6,46 %, det laveste nivået siden januar 2022.

Tilsvarende har 5-årsrenten falt i seks påfølgende uker, og nådde et lavpunkt på 6,30 %, det laveste nivået siden april 2022.

Analytikere tror at handelskrigen vil gjøre den indiske økonomien verre stilt. I dette vil det sannsynligvis ikke treffe RBI-målet på 6,7 % og regjeringsestimatet på 6,3 %. Goldman Sachs-analytikere ser at økonomien vokser med mellom 6,1 % og 6,3 %, mens Citi ser at den vokser med 6,0 ​​%.

FOMC-minutter, amerikanske inflasjonsdata

USD/INR-kursen vil reagere på de kommende minuttene fra Federal Reserve som kommer ut på onsdag. Dette referatet vil gi mer informasjon om det siste pengepolitiske møtet og hva du kan forvente senere i år.

De andre nøkkeldataene å se vil være den amerikanske inflasjonsrapporten som kommer ut på torsdag. Økonomer forventer at den overordnede KPI vil komme inn på 2,5 %, lavere enn de forrige 2,8 %. Kjerneinflasjonen forventes å komme inn på 3,0 % fra tidligere 3,1 %.

Selv om disse hendelsene er viktige, vil deres innvirkning på USD/INR være begrenset fordi verden er et vesentlig annet sted i dag enn det var for to uker siden.

USD/INR teknisk analyse

Det daglige diagrammet viser at USD til INR-kursen har stabilisert seg de siste dagene. Den har gått tilbake fra forrige ukes laveste på 84,95 til 85,4820.

Paret forblir betydelig under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Den svever også på 50 % Fibonacci Retracement-nivåer.

Derfor vil USD/INR-kursen trolig forbli under press denne uken. Toppnivåene å se vil være på 84,95 og 85,95. Et fall under støtten på 84,95 vil peke på mer nedside, potensielt til 61,8% retracement-nivå på 84,68.