DAX, FTSE MIB, AEX, IBEX 35, SMI-indekser krasjet: kjøpe dip?

DAX-indeksen fortsatte sin sterke nedadgående trend mandag da investorer dumpet sine globale aksjer mens risikoen økte. Den falt til et lavpunkt på €18 900, det laveste nivået siden 12. september i fjor. Den har falt med mer enn 17 % fra det høyeste punktet i år.

Det tyske DAX-krakket har speilet ytelsen til andre globale indekser. I Europa falt CAC 40-indeksen med 5,65 % på mandag, mens Euro Stoxx 50 gikk ned med 6 %. Andre indekser som AEX, FTSE MIB og Swiss Market Index (SMI) stupte også med over 5 %.

Donald Trump står fast på toll

Toppindekser som den tyske DAX, sveitsiske SMI, Italias FTSE MIB og den franske CAC 40 falt da Donald Trump holdt fast på USAs tollsatser på andre land. I et Truth Social-innlegg beklaget Trump det betydelig høye handelsunderskuddet USA har med EU.

Data viser at USA hadde et varehandelsunderskudd verdt over 235 milliarder dollar med EU i fjor, en økning på 12,9 % fra året før. Handelsunderskuddet avtar imidlertid betydelig når tjenester inkluderes. USA hadde et tjenesteoverskudd på over 109 milliarder dollar i 2023, noe som betyr at det totale overskuddsunderskuddet er mindre enn 60 milliarder dollar.

Tallene tar heller ikke hensyn til at mange amerikanske selskaper driver mye forretninger i Europa. Noen av disse firmaene er Procter & Gamble, Apple, Microsoft og Colgate-Palmolive.

Trump insisterer på at tollsatsene hans er nødvendige for å redusere disse tollsatsene, som han mener er uholdbare. Analytikere bekymrer seg imidlertid for at tankegangen hans er feil. For det første var grunnlaget hans for tollsatsen på 20 % han påla Europa feil.

I stedet for å innføre en reell gjensidig toll, beregnet Trump ganske enkelt handelsunderskuddet, delte det med den totale eksporten til USA og multipliserte det med 100. Deretter delte han det endelige tallet med 2, og kom opp med 20 %, et tall som økonomer og ikke-økonomer mener er feil.

Samtidig er et handelsunderskudd ikke nødvendigvis en dårlig ting. Et underskudd beregnes ved å trekke import fra eksport. Utfordringen er at USA importerer så mye uten å selge flere varer.

En måte å redusere underskuddet på vil være å øke eksporten, noe som er høyst usannsynlig på grunn av høye lønnskostnader og reguleringer.

Topp DAX-, IBEX 35-, FTSE MIB- og SMI-indekser etterslep

De fleste selskaper i DAX, IBEX 35, FTSE MIB og SMI-indeksene har krasjet ettersom investorer spår en resesjon på begge sider av Atlanterhavet. De mest berørte selskapene er de som driver mye med Atlanterhavet.

Infineon, en topphalvleder i DAX-indeksen, har stupt med over 22 % den siste uken på grunn av eksponeringen mot USA, som utgjør 10 % av det totale salget. De andre etternølerne i DAX er firmaer som Siemens, Adidas, Siemens Energy, Mercedes Benz og Volkswagen.

De fremste etternølerne i IBEX 35 er selskaper som Repsol, ArceloMittal, IAG og Bankiter, og Amadeus var blant de fremste etternølerne.

Er det trygt å kjøpe nedgangen i disse europeiske indeksene?

Analytikere stiller spørsmål ved om dette er den beste tiden å kjøpe nedgangen i europeiske indekser som den tyske DAX, IBEX 35, FTSE MIB og Swiss Market Index (SMI).

De fleste strateger tror at mange av disse indeksene vil komme tilbake senere i år når markedet forlater den ekstreme fryktsonen. Mange av dem anbefaler å holde seg på sidelinjen til markedet har stabilisert seg. Andre anbefaler å bruke den gjennomsnittlige tilnærmingen for dollarkostnad, som innebærer å kjøpe dalen sakte etter hvert som fallet intensiveres.

De tror at disse indeksene til slutt vil sprette tilbake når Federal Reserve og Den europeiske sentralbanken (ECB) intervenerer.