T-Mobile faller 6 % på grunn av etterslepende vekst av telefonabonnenter; analytikere anerkjenner markedsstyrken, men sier at TMUS er overvurdert

T-Mobile US (NASDAQ: TMUS) rapporterte bedre enn forventet første kvartals inntjening torsdag, men den langsommere veksten enn ventet i kjerneabonnenter på trådløse telefoner veide investorsentimentet, med aksjer som falt 6,4 % i førmarkedshandel på fredag.

Selskapet postet en justert inntjening på 2,58 dollar per aksje på en omsetning på 20,9 milliarder dollar, som overgår analytikernes forventninger på 2,47 dollar per aksje og 20,6 milliarder dollar i omsetning, ifølge FactSet.

Et år tidligere hadde den trådløse giganten rapportert en inntjening på 2 dollar per aksje på 19,6 milliarder dollar i omsetning.

Høyhastighetsinternett-gevinster kompenserer for mangelen på telefonabonnenter

T-Mobile la til totalt 1,34 millioner etterbetalte nettokunder i løpet av kvartalet, over Wall Streets prognose på 1,18 millioner.

Mye av denne veksten ble drevet av økningen i høyhastighetsinternettbrukere.

Antallet nye etterskuddsbetalte telefonkunder, en verdi som er nøye overvåket, kom imidlertid til kort.

Selskapet rapporterte 495.000 tillegg, under de 504.900 som analytikere hadde estimert og ned fra 532.000 i samme kvartal i fjor.

Til tross for nedgangen bekreftet T-Mobile sin veiledning for hele året, og sa at de fortsatt forventer totale etterbetalte netto kundetilskudd i området 5,5 millioner til 6 millioner for 2025.

Selskapet bekreftet også at den kommende satellitttjenesten vil bli priset til $10 per måned, et trekk sett på som en verdiøkning i et stadig mer konkurranseutsatt marked.

Analytikere ser langsiktig styrke, men flagger verdsettelsesrisikoer

Meglernes mening om T-Mobile er fortsatt stort sett optimistisk, med 19 av 30 firmaer som opprettholder en "kjøp" eller "sterk kjøp", 10 har en "hold"-rating og 1 "selg".

Medianprismålet er $275, ifølge data samlet av LSEG. Noen analytikere har imidlertid reist bekymring for aksjens verdsettelse i forhold til sine jevnaldrende.

RBC Capital Markets, som opprettholder en «sektorytelse»-rating med et mål på $265, sa at T-Mobiles økende tilstedeværelse i bedriftsmarkedet skulle bidra til å nå abonnentmålene til tross for makroøkonomisk motvind.

Men den bemerket at selskapets verdi-til-inntjening-forhold for regnskapsåret 2026 er 11,09, godt over bransjens median på 6,56.

Moffett Nathanson, med en nøytral vurdering og et prismål på $220, sa at aksjen virker isolert fra pågående handelsspenninger og tariffer, men forblir overvurdert.

Den la også til at frafallet i abonnenter på abonnenter på abonnement var en trend i hele bransjen.

Oppenheimer, som vurderer aksjen som "utkonkurrerer" med et mål på $300, sa at T-Mobile fortsatt er det beste valget innen trådløs telekom.

"Vi tror nøkkelen til aksjens ytelse er selskapets 5G-nettverk og nå aksjetilbakekjøp," het det.

NewStreet Research, som vurderer aksjen som «kjøp» med en målpris på $308, sa at T-Mobile var «best posisjonert» i et marked med økende konkurranse gitt lavere gjennomsnittlig inntekt per enhet (ARPU), høyere kapasitet og stor fart.

Økonomisk usikkerhet ruver over telekom, men T-Mobile er trygg på vekst

Resultatene kommer etter at Verizon og AT&T ga ut blandede inntekter tidligere denne uken.

Verizon slo fortjenesteanslag, men rapporterte et høyere enn forventet tap i etterbetalte telefonabonnenter.

AT&T innfridde forventningene og postet en liten beat i nye telefonkunder.

"I tillegg til å ha en sterk rullebane for aksjegevinster drevet av en kapasitetsfordel, har T-Mobile flere muligheter til å drive EBITDA-vekst ved å matche AT&T og Verizon på pris," sa New Street Research-analytikere

Den bredere telekomindustrien forbereder seg på mulig nedfall fra Trump-administrasjonens tariffer på amerikanske handelspartnere.

Mens smarttelefoner fortsatt er midlertidig unntatt, har utsiktene til avgifter senere på året ført til ytterligere usikkerhet.

Analytikere advarer også om at inflasjon og økonomisk usikkerhet kan få forbrukere til å utsette telefonoppgraderinger eller velge billigere planer.

"Tilkobling er bare et kjerneaspekt av folks liv," sa T-Mobile CFO Peter Osvaldik til Barron's. "Dette er en industri som ikke bare klarte pandemien, men som fortsatte å vokse," sa han.