Eli Lilly-aksjen får en sjelden nedgradering: hva er HSBC bekymret for?

Investorer bør vurdere å kutte eksponeringen mot Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) etter en økning på mer enn 20 % i pharma-aksjens pris de siste ukene, sier Rajesh Kumar, en senior HSBC-analytiker.

Lilly har lenge vært en topputøver innen det farmasøytiske området ettersom investorer fortsetter å belønne ledelsen innen vekttapsbehandlinger.

Imidlertid har selve entusiasmen gått litt for langt og presset selskapets verdivurdering til så uvanlige nivåer som garanterer en overgang til å ta profitt, sa Kumar til kunder i et forskningsnotat mandag.

LLY-aksjene går ned i premarket etter HSBCs dueaktige oppfordring.

Eli Lilly-aksjen er enormt overvurdert

Eli Lilly-aksjene handles for tiden til mer enn 40 ganger estimert inntjening for 2025, sammenlignet med den bredere S&P 500-indeksen, som handles til omtrent 20 ganger terminfortjeneste.

Derfor, med henvisning til «bekymringer rundt verdsettelsen», senket HSBC-analytikeren sin vurdering av LLY-aksjen i morges til «hold» og reduserte kursmålet for farmasigiganten til 700 dollar.

Hans nye mål, nedrevidert fra $1150 tidligere, advarer om en potensiell 20% nedgang fra dagens nivåer.

Det er også verdt å merke seg at Eli Lilly er en utbytteaksje, som tilbyr en avkastning på 0,68 %, noe som bidrar til å dempe noen av bekymringene angående den høye verdsettelsen.

LLY-aksjer risikerer flere sammentrekninger

Rajesh Kumar kaller "overvurdering" en betydelig bekymring for Eli Lilly ettersom makrousikkerhet setter høye aksjer på en spesielt "større risiko for multippel sammentrekning" i år.

Ifølge HSBC-analytikeren overvurderer markedet hva selskapets behandling mot fedme, orforglipron, betyr for aksjekursen, spesielt siden konkurrentene ikke viser tegn til å gi opp.

"Husk at den høyeste dosebivirkningsprofilen i type-2-diabetesbehandling kan tyde på lavere etterlevelse enn injiserbare," la rapporten hans til.

Merk at Eli Lillys aksjekurs nesten har økt med seks ganger siden COVID-pandemien i 2020.

Lilly møter hard konkurranse fra Novo Nordisk

HSBC-analytiker Rajesh Kumar tilskrev mye av svakheten i rivaliserende Novo Nordisks salg av vekttapsbehandling (Wegovy/Ozempic) til "kannibalisering fra sammensatte."

Men den europeiske giganten har nylig sikret seg en stor juridisk seier som effektivt forbyr flere sammensatte versjoner av Wegovy/Ozempic.

I følge Kumar:

"Vi tror at når sammensetningene stoppes i mai for Novos merker, kan manusgapet mellom de to spillerne lukke seg."

HSBCs forsiktige syn på Eli Lilly kommer bare dager før den farmasøytiske giganten er satt til å rapportere inntjening for første kvartal.

Konsensusestimatet er at selskapet skal tjene $3,52 per aksje, en merkbar økning fra $2,58 per aksje i samme periode i fjor.

Likevel foreslår investeringsselskapet å kutte eksponeringen ettersom risikobelønningen i LLY-aksjer ikke lenger er gunstig.