Expedias kostnadskontroll gir håp, men analytikere ser veksthinder fremover.

Aksjene til Expedia Group falt kraftig med mer enn 8,5 % på fredag ​​etter at selskapet rapporterte en omsetning for første kvartal som var lavere enn forventningene til Wall Street, noe som signaliserte en nedgang i etterspørselen etter reiser i USA.

Den nettbaserte reiseplattformen hadde en omsetning på 2,98 milliarder dollar, noe som var lavere enn de 3,01 milliarder dollarene som analytikerne som ble spurt av LSEG, forventet.

Nedgangen markerer et bekymringsfullt signal for den bredere reiselivsbransjen, som hadde håpet på en sterk sommersesong.

Analytikere tilskrev de svakere enn forventede resultatene økonomisk press som tynger forbrukernes utgifter, spesielt i USA, hvor Expedia genererer omtrent to tredjedeler av inntektene sine.

Minst 13 meglerhus reduserte kursmålene sine for aksjen etter at resultatmeldingen ble offentliggjort.

Stor amerikansk tilstedeværelse øker belastningen ettersom innkommende reisevirksomhet påvirkes

Expedias resultater gjenspeiler økende forbrukernes forsiktighet i møte med høye renter, vedvarende inflasjon og geopolitisk usikkerhet, inkludert virkningen av pågående handelsspenninger.

«Det er bare litt mer uttalt når det gjelder Expedia, med en større tilstedeværelse i USA enn konkurrentene», sa BTIG-analytiker Jake Fuller.

Ifølge Barclays-analytikere bekrefter de siste resultatene at reisevirksomheten i USA har gått inn i en langsommere fase.

Piper Sandler sa at kommentarene rundt innkommende reisevirksomhet i USA og B2C-virksomheten var «nedslående», og antydet en «tøff kamp herfra».

Meglerhuset nedgraderte aksjen.

«Expedia vil fortsatt ha en balansert risiko/belønningsprofil på grunn av sin «overdimensjonerte eksponering» mot det amerikanske etterspørselsmiljøet, som utgjør rundt to tredjedeler av inntektene», sa Wedbush i et notat fredag.

Den amerikanske etterspørselen har vist de største tegnene på usikkerhet om lavere forbruksutgifter på kort sikt, sier Wedbush-analytikere, og senker kursmålet fra 180 dollar til 165 dollar.

Analytikere advarer om at lav kanadisk reise til USA kan svekke sommerens spill.

Et av de mest slående datapunktene var en nedgang på nesten 30 % i bookinger til USA fra Canada.

Analytikere hos Truist fremhevet at spenningene mellom de to landene kan ha begynt å motvirke reiser over landegrensene.

Denne nedgangen er betydelig brattere enn den generelle nedgangen på 7 % i internasjonale innkommende bestillinger.

Analytikere advarte om at den geopolitiske belastningen kunne svekke stemningen ytterligere i løpet av sommersesongen, spesielt hvis de diplomatiske båndene ikke stabiliserer seg.

De advarte spesielt om kanadiske reiser til USA, som ble hardt rammet selv om den forverrede geopolitikken først tok fotfeste i de siste ukene av kvartalet.

Kjerneprofittmarginen sannsynligvis innfridd til tross for svekket reiseetterspørsel

Til tross for dysterheten forventes Expedia Group å holde seg på vei mot å nå sine kjernefortjenestemarginmål til tross for tegn på svekket reiseetterspørsel, ifølge et notat fra Oppenheimer på fredag.

Investeringsselskapet pekte på selskapets disiplinerte kostnadskontroll som en nøkkelfaktor som støtter dets marginmotstandskraft.

Finansdirektør Scott Schenkel fortalte investorer under en inntjeningskonferanse torsdag at den nettbaserte reiseplattformen nå forventer at EBITDA-marginen for hele året vil øke med 75 til 100 basispunkter.

Det markerer en forbedring fra den tidligere prognosen om en økning på 50 basispunkter, ifølge en transkripsjon fra FactSet.

Til tross for de forbedrede lønnsomhetsutsiktene, nedjusterte Expedia sin anbefaling for omsetningsvekst.

Ledelsen forventer nå at omsetningen vil øke med 2 % til 4 % i løpet av hele året, sammenlignet med en tidligere prognose på 4 % til 6 %.

For inneværende kvartal anslår selskapet en omsetningsvekst i området 3 % til 5 %, sammen med en tilsvarende økning i EBITDA-marginen på 75 til 100 basispunkter.

Aksjeutviklingen avhenger av det makroøkonomiske bildet

Selv om bruttobestillingene ikke innfridde forventningene, klarte Expedia å levere justert inntjening før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer som overgikk forventningene.

Selskapets bedrift-til-bedrift-segment viste relativt sterkere resultater takket være sin bredere internasjonale rekkevidde.

Likevel er utsiktene fortsatt lunkne.

Selskapets veiledning for andre kvartal og hele året falt beskjedent under konsensusforventningene.

«Selv om Expedia-investorer verdsetter lønnsom vekst, er det ikke budskapet investorene ønsker å høre akkurat nå å vende tilbake til et fokus på lønnsom vekst, selv om det er det riktige trekket», sier Benchmark-analytiker Daniel Kurnos i en analyse.

Det må være en bedre vekstkomponent i Expedia-historien for at aksjen virkelig skal fungere, sier analytikeren.

«Når det er sagt, skal det sannsynligvis ikke mye til før aksjene plukker opp noen lavthengende frukter så lenge det bredere makroøkonomiske bildet ikke blir verre.»