Goldman Sachs GPIQ ETF slår JPMorgans JEPQ: Er det et kjøp?

Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) slår JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) når det gjelder totalavkastning, den viktigste målingen i ETF-analyse.

Data viser at GPIQ ETF har hatt en totalavkastning på 3,06 % i år, mens JEPQ har falt med 2,20 %. Den rendyrkede Invesco QQQ ETF (QQQ) har en avkastning på 3,30 %, og dermed slått to fond som lover kapitalvekst og høyere utbytte.

Hva er GPIQ- og JEPQ-ETF-ene?

JEPQ og GPIQ ETF-er er populære fond innen det nye feltet for covered call-fond. De har samlet over henholdsvis 26 milliarder dollar og 880 millioner dollar i eiendeler.

De to fondene har som mål å eksponere investorer mot de største selskapene innen teknologi i USA og betale månedlige utbytter.

Disse fondene bruker en strategi kjent som covered call, hvor de investerer i disse selskapene og deretter selger kjøpsopsjonene sine. Ved å selge disse kjøpsopsjonene genererer de en månedlig premie, som de utbetaler i form av utbytte.

JEPQ har en kostnadsandel på 0,35 % og en utbytteavkastning på 11,6 %, mens GPIQ har en årlig avgift på 0,29 % og en avkastning på 10 %. Selv om disse avkastningene endres av og til, holder de seg konstant over 10 %.

En utbytte på 10 % er en stor avkastning, siden det betyr at en investering på 10 000 dollar vil generere minst 1000 dollar årlig. Denne avkastningen ekskluderer aksjeveksten.

JEPQ og GPIQ bruker en lignende tilnærming, men utfører den forskjellig. GPIQ bruker en dynamisk covered call-strategi, der de selger at-the-money ATM-kjøpsopsjoner på 25 % til 75 % av porteføljen. De bruker denne tilnærmingen for å maksimere premien de mottar.

På den annen side bruker JEPQ ETF aksjetilknyttede verdipapirer eller ELN-er for å implementere covered call-strategien. ELN-er er komplekse derivater som er mindre transparente. Deretter selger den out-of-the-money-kjøpsopsjoner på omtrent 20 % av porteføljen.

Den andre viktige forskjellen mellom de to er at JEPQ er mindre volatil, med et Sharpe-forhold på 0,37 sammenlignet med GPIQs 0,62.

Les mer: Er det trygt å investere i JEPQ ETF med 10 % avkastning i 2025?

Bedre kjøp mellom GPIQ og JEPQ

En nærmere titt på de to fondene viser at de har en nær korrelasjon siden de sporer de samme aktivaene og bruker samme tilnærming.

Selv om GPIQ er mer volatil, har den noen fordeler. For det første har den en lavere kostnadsratio på 0,29 % sammenlignet med 0,35 %, noe som gir en spread på 0,06 %. Selv om dette er et lite avvik, kan det øke over tid.

Videre viser historien at GPIQ, som er underdoggen, slår JEPQ når det gjelder avkastning til tross for lavere avkastning. GPIQs totale avkastning i år var 3,06 %, bedre enn JEPQs minus 2,2 %.

Det samme skjedde de siste tolv månedene, da GPIQ steg med 15,4 % sammenlignet med JEPQs 9,09 %. Disse tallene betyr at en lignende investering i GPIQ ville gitt bedre avkastning enn JEPQ.

For å være tydelig: tidligere resultater er ikke alltid en god indikator på hva som vil skje i fremtiden. For å være på den sikre siden er det imidlertid alltid fornuftig å investere i et aktivum som har en historie med å gjøre det bra, noe som i dette tilfellet vinner GPIQ.

GPIQ og JEPQ bør imidlertid ikke brukes til å erstatte Nasdaq 100 Index ETF-er som QQQ, siden de har en avkastningshistorikk. Analytikere bemerker i stedet at de bør brukes som et supplement til dem. I dette tilfellet kan man investere 80 % av midlene sine i QQQ og de resterende 20 % i disse covered call ETF-ene.

Les mer: Her er grunnen til at QQQ ETF, som følger Nasdaq 100-indeksen, stiger