Wells Fargo-aksjer stiger ettersom fjerning av aktivagrensen gir økt innskudd og handel

Den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) har fjernet et langvarig begrensning av aktiva på Wells Fargo & Co., og dermed avsluttet en av de strengeste straffene som ble ilagt en stor amerikansk bank i nyere historie.

Taket, som er satt til 1,95 billioner dollar, hadde vært på plass siden 2018 etter selskapets falske kontoskandale som førte til bred kritikk og tiltak fra myndighetene.

I en uttalelse sent tirsdag sa Fed at Wells Fargo hadde gjort «betydelige fremskritt» med å rette opp problemene som førte til taket.

Bankens aksje steg med nesten 4 % i førmarkedshandelen onsdag, ettersom investorer ønsket dette velkommen som en viktig risikoreduksjon og et tegn på fornyede vekstutsikter.

Scharfs stødige lederskap lønner seg

Avgjørelsen representerer en betydelig seier for administrerende direktør Charlie Scharf, som tok over i 2019 med en direkte diagnose: Wells Fargos kultur var ødelagt.

På den tiden var banken fortsatt i sjokk etter avsløringer om at ansatte hadde åpnet millioner av uautoriserte kundekontoer for å nå aggressive salgsmål.

Skandalen skadet ikke bare Wells Fargos omdømme, men utløste også bøter på milliarder av dollar og en vekstfrys som tillot konkurrentene å øke gapet.

Scharf, 60, ledet en omfattende overhaling av selskapets styring, risikostyring og forretningsstruktur.

«Vi har forvandlet ledergruppen og måten vi driver selskapet på», sa Scharf i en uttalelse tirsdag.

Han anerkjente også innsatsen til bankens 215 000 ansatte, og kalte snuoperasjonen en av de mest ambisiøse i sektoren.

Innskuddssiden, handel for å tjene mest mulig

Analytikere sier at fjerningen av taket kan tjene som et springbrett for fornyet vekst, spesielt innen områder som kommersielle innskudd og handel.

«Dette er et potensielt vendepunkt i Wells Fargos vekstbane», bemerket TD Cowen i en forskningsrapport.

«Vi er mye mer begeistret for hva dette tiltaket kan bety for langsiktig inntektsvekst.»

Keith Horowitz, bankanalytiker i Citigroup, understreket at taket hadde vært spesielt restriktivt på innskuddssiden.

«Vi tror at den største fordelen med å fjerne aktivataket vil være på innskuddssiden, ettersom WFC-ledelsen har bemerket at det har vært kommersielle innskudd de har måttet avvise på grunn av aktivataket», sa han.

Han la til at handelen, som har vokst betydelig til tross for taket, nå har mer rom for å ekspandere.

Handelsgebyrene økte fra 1 milliard dollar i 2019 til rundt 5 milliarder dollar i 2024, og Horowitz sa at fjerning av taket kan gi en «ekstra medvind» til den underliggende momentumet i handelsgebyrene.

Horowitz advarte imidlertid om at fjerningen av taket kanskje ikke vil føre til et umiddelbart hopp i utlån.

Omdømmetilbakestilling for å hjelpe dem med å øke balansen

Begrensningene i aktivataket førte også til at Wells Fargo forlot noen forretningsområder, inkludert aktivaforvaltningsenheten.

Christopher Wolfe, administrerende direktør for nordamerikanske banker hos Fitch Ratings, sa at taket tvang banken til å være svært selektiv.

Wolfe tilskrev bankens fremgang betydelige lederskifter under Scharfs periode. «Selv om det tok tid å komme dit, kan banken nå operere normalt.»

Porteføljeforvalter Mac Sykes i Gabelli Funds sa at tiltaket fjerner et langvarig «regulatorisk overheng» og gir en omdømmetilbakestilling.

«Det gir dem et omdømmeløft som er nyttig, gir flere og forskjellige muligheter for kapitalallokering og lar dem øke balansen sin», sa han.

Positivt for aksjen og økonomien

Fjerningen av en så profilert regulatorisk begrensning ses også som et signal om en bredere markedstilstand.

«Dette er optimistisk for aksjen og markedet, for når du har en situasjon der stress reduseres eller fjernes fra systemet, spesielt for en av de største bankene i landet, lover det godt for markedet og økonomien», sa Adam Sarhan, administrerende direktør i 50 Park Investments.

Sarhan sa at det faktum at Fed ikke lenger er bekymret for for mye risiko, viser at banken er i sterke hender, at den opererer godt og har fortjent retten til å få fjernet disse begrensningene, noe som øker tilliten.

«Fra et investeringssynspunkt lover det godt for aksjen og markedet. Alt i alt er et sunnere finanssystem bra for markedet og bra for økonomien.»

Selv om det fortsatt er utfordringer – inkludert vedvarende gransking fra andre regulatorer og pågående konkurranse fra større rivaler som JPMorgan Chase og Bank of America – markerer opphevelsen av aktivataket et definitivt vendepunkt for Wells Fargo.

For første gang på flere år står banken fritt til å vokse uten regulatoriske lenker – og investorer følger nøye med på hva som skjer videre.