Metas AI-push driver aksjen høyere: er det ytterligere oppside eller er aksjen fullt priset?

Meta Platforms Inc. har nok en gang fanget oppmerksomheten til Wall Street med sitt aggressive fremstøt inn i kunstig intelligens, og sendte aksjen opp mer enn 40 % fra april-lavpunktene og tilbake nær rekordhøyder.

Den siste katalysatoren: en investering på 14,3 milliarder dollar i Scale AI, en oppstart av datamerking hvis administrerende direktør vil bli med i Metas voksende team fokusert på å utvikle kunstig generell intelligens.

Scale AI-avtalen, som ble ferdigstilt forrige uke, kommer i hælene på at Meta hevet sin kapitalutgiftsprognose for 2025 til så mye som 72 milliarder dollar – et tall som understreker administrerende direktør Zuckerbergs nådeløse jakt på dominans i AI-våpenkappløpet.

Til tross for omfanget av investeringene, har markedssentimentet holdt seg optimistisk, med analytikere som er positive til selskapets bruk av AI for å drive inntekter og akselerere veksten.

Noen analytikere anslår at generative AI-verktøy kan legge til 1–2 % til Metas årlige annonseinntekter på kort sikt, og opptil 4 % innen slutten av tiåret.

Noen frykter imidlertid også at fortsatt store utgifter til AI kan gjøre selskapet sårbart ettersom innvirkningen på inntjeningen fortsatt er uklar så langt.

AI-momentum løfter bredere markedsoptimisme

Metas rally er en del av en bredere gjenoppblomstring av AI-relaterte aksjer, som har fått fart etter at inntjeningen i første kvartal bidro til å dempe frykten for at store teknologifirmaer kan begrense utgiftene til AI-infrastruktur.

Global X Artificial Intelligence & Technology ETF, som sporer selskaper som Meta og Amazon, har steget 32 % siden 8.

Noen tilskriver denne gjenoppblomstringen til geopolitisk utvikling, spesielt den midlertidige pausen i amerikanske tariffer annonsert av president Donald Trump, som ansporet til et bredt lettelsesrally på tvers av aksjer.

Strategisk dreining fra metavers til AI gir resultater

Metas rebranding og dreining fra metaverse-prosjekter til AI-drevet annonsering og automatisering ser ut til å lønne seg.

En Bloomberg-rapport siterte hvordan Allen Bond, porteføljeforvalter i Jensen Investment Management, kjøpte Meta-aksjer for første gang de siste ukene, delvis på grunn av selskapets aggressive utgifter til AI.

"Å bruke AI for å optimalisere dataene den har om brukere for inntekter er en klar applikasjon, en som lar Meta spille angrep mens Alphabet spiller forsvar," sa Bond i rapporten, med henvisning til bekymringer for at Google-morselskapet kan miste markedsandeler i den lukrative søkevirksomheten til AI-tjenester som ChatGPT.

"Selv om AI er dyrt, er det gode bevis på at det virkelig lønner seg så langt."

I første kvartal 2025 rapporterte Meta en rekordhøy avkastning på 31 % på investert kapital – mer enn det dobbelte av nivåene sett i 2023 da høye utgifter til metaverse-prosjekter dempet marginene.

Selskapet bruker nå AI mye for å forbedre annonsemålretting, øke engasjementet på tvers av plattformer som Instagram og WhatsApp, og til og med automatisere annonseoppretting.

Aksjeutviklingen overgår jevnaldrende - men hvor lenge?

META-aksjen har vist bemerkelsesverdige gevinster de siste to årene, og steg 194 % i 2023 og ytterligere 66 % i 2024.

Denne ytelsen markerer en dramatisk snuoperasjon fra fallet på 64 % i 2022.

Det er imidlertid fortsatt spørsmål om bærekraften til disse gevinstene.

"Det er fortsatt i kjøpsområdet, siden du får ganske sterk vekst til en ganske rimelig pris," sa Greg Halter, forskningsdirektør ved Carnegie Investment Counsel.

«Likevel fortsetter ikke rallyer som dette for alltid, og det er absolutt ikke det skrikende kjøpet det var for ikke så lenge siden.»

Mens Wall Street fortsatt er generelt optimistisk – nesten 90 % av analytikerne sporet av Bloomberg anbefaler å kjøpe – handles aksjen nå nær konsensuskursmålet.

META fremstår som fullt priset fra et verdsettelsessynspunkt

Ifølge Forbes, med henvisning til innsikt fra Trefis, ser Meta ut til å være fullt priset fra et verdsettelsessynspunkt.

Aksjer handles til 24,5 ganger estimert inntjening, billigere enn andre megacaps, men fortsatt over sitt eget gjennomsnitt det siste tiåret på rundt 22 ganger.

Den handles for tiden til 10,6 ganger etterfølgende inntekter – godt over det fireårige gjennomsnittlige pris-til-salg-forholdet (P/S) på 6,8.

Trefis verdsetter for tiden Meta til $702 per aksje. Den nåværende aksjekursen er $682,87.

Videre, sier Trefis, er den langsiktige effekten av AI på selskapets inntjening fortsatt uklar, noe som gjør dets fortsatte store utgifter på dette området til en potensiell sårbarhet.

Siden 2023 har Meta allerede forpliktet seg til 77 milliarder dollar i investeringer, med planer om å investere ytterligere 64 til 72 milliarder dollar i år, hovedsakelig for å bygge AI-infrastruktur.