Her er grunnen til at SAP-aksjekursen snart kan krasje til €208

SAP-aksjekursen har krasjet de siste ukene, og slettet noen av gevinstene den oppnådde etter resultatene for første kvartal. Den stupte til et lavpunkt på €247 på torsdag, det laveste nivået siden 28. Den har falt med over 9,35 % fra det høyeste punktet i mai.

SAP-virksomheten går bra etter hvert som etterspørselen øker

SAP er et ledende teknologiselskap som leverer programvare til tusenvis av kunder globalt. Det er den største aktøren i bedriftsressursplanleggingsbransjen, og den konkurrerer med firmaer som Oracle, Microsoft, Infor og Epicor.

Selskapet har også økt tjenestetilbudet til å inkludere løsninger som forretningsapplikasjoner innen områder som human capital management og supply chain management.

SAP er også en toppleverandør av cloud computing-tjenester som sine amerikanske jevnaldrende som Amazon og Microsoft dominerer. Det er også involvert i områder som datahåndtering og analyse.

SAP er mye brukt av selskaper i alle bransjer, med noen av toppkundene Delta Air Lines, Cintas, Shiseido, Siemens, Apple og Walmart.

De siste økonomiske resultatene viste at SAP-virksomheten fyrer på alle sylindere ettersom etterspørselen etter ERP-, sky- og kunstig intelligens-løsninger hopper.

Etterslepet av cloud computing økte med 28 % til 18,2 milliarder euro, mens skyinntektene økte med 27 %. Skyinntektene vokser raskere enn de større konkurrentene som Microsoft og Amazon, som opplevde 20 % og 17 % vekstrater.

SAPs kvartalsinntekter økte med 11 % til 9 milliarder euro, og slo det gjennomsnittlige inntektsestimatet på 8,8 milliarder euro. Skyinntektene økte med 27 % til nesten 5 milliarder euro, mens sky-ERP Suite-inntektene økte med 34 % til 4,2 milliarder euro.

Forretningsveksten fortsetter

SAPs ledelse tror at selskapets virksomhet vil fortsette å gjøre det bra i år. For det første er det tegn på at virksomheten er toll- eller resesjonsbestandig fordi den tilbyr viktige tjenester og 86 % av inntektene kommer fra tilbakevendende tjenester.

SAPs skyinntekter vil være mellom €21,6 og €21,9 milliarder i år, mens sky- og programvareinntektene vil være mellom €33,1 milliarder og €33,6 milliarder.

Det viktigste er at selskapets frie kontantstrøm nesten vil dobles fra fjorårets €4,2 milliarder til €8 milliarder. Denne veksten vil akselerere etter selskapets restruktureringsarbeid som kostet det rundt 3 milliarder euro.

SAP har alltid vært konservativ når de har gitt sin veiledning, noe som betyr at den sannsynligvis vil gjøre det bedre enn estimater.

Disse tallene vil hjelpe den med å fortsette tilbakekjøp av aksjer og utbytte. Det er en sannsynlighet for at selskapet vil kunngjøre et nytt tilbakekjøpsprogram i år.

Den kunngjorde et program på 5 milliarder euro i 2023, som forventes å avsluttes i andre halvår. Selskapet kan kunngjøre et lignende program for de kommende årene ettersom den frie kontantstrømmen øker.

SAP-aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at SAP-aksjekursen nådde en topp på €273 i mai, noe som gjenspeiler ytelsen til de fleste selskaper. Den har nå trukket seg tilbake med nesten 10 % og beveget seg til et lavpunkt på €247, det laveste punktet siden 29.

Aksjen har beveget seg under 50-dagers glidende gjennomsnitt. Verre er det at det er tegn på at den har dannet et dobbelt-topp-mønster rundt motstandsnivået på €273 og en halslinje på €208.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å falle, med det umiddelbare målet på €232, det laveste nivået 14. Et fall under dette nivået vil ugyldiggjøre det omvendte hode-og-skuldre-mønsteret, og peke på mer nedside, potensielt til €208, den laveste svingningen i april. Et trekk over dobbel-toppen til €273 vil ugyldiggjøre det bearish synet.