Sterke fundamentale forhold, vaklende diagram: Er BAE Systems aksjekurs i fare?

BAE Systems aksjekurs har hoppet med over 65 % i år, og svever nær all-time high på 1,997p. Den har steget med 45 % de siste 12 månedene og 375 % de siste fem årene, noe som gjør den til en av de beste FTSE 100-bestanddelene.

Økende inntekter og etterslep

BAE Systems og andre toppaktører i den europeiske forsvarsindustrien, som Rheinmetall, har gjort det bra de siste årene ettersom geopolitiske risikoer har hoppet. Denne økningen akselererte etter at Russland invaderte Ukraina i 2022.

BAE Systems har vært en av de største fordelene ved dette ettersom veksten har hoppet fordi produktene er etterspurt. Noen av toppproduktene er missiler, stridsvogner, destroyere og Typhoon-fly.

De siste regnskapene viser at selskapet har blitt en veksthistorie, hjulpet av den sterke etterspørselen. Inntektene økte med 14 % i 2024 til over 28,3 milliarder pund, mens den underliggende EBIT hoppet med 14 % til 3,015 milliarder pund.

Viktigst av alt, BAE Systems' etterslep fortsatte å vokse i fjor da land økte forsvarsutgiftene. Etterslepet hoppet med 8 milliarder pund i fjor til 77 milliarder pund eller 103,3 milliarder dollar.

BAE Systems har et av de største etterslepet i bransjen. For eksempel har Rheinmetall et etterslep på rundt 72 milliarder dollar, mens General Dynamics har over 88 milliarder dollar.

Les mer: Rheinmetall-aksjekursen har hoppet: her er grunnen til at den kan dykke snart

En av BAE Systems største fordeler er at virksomheten er svært diversifisert, med USA som står for 44 % av salget. Storbritannia står for omtrent 26 % av salget, mens Midtøsten har 12 %.

I en fersk uttalelse demonstrerte selskapet sin sterke posisjon i luftsegmentet. Airs inntekter økte med 14 % i fjor til 8,5 milliarder pund, med mesteparten av veksten fra Saudi-Arabia.

Veksten fortsetter

BAE Systems' ledelse mener at veksten har mer rom å løpe. Den forventer at salget for året vil hoppe med mellom 7 % og 8 %, mens den underliggende EBIT vil stige med mellom 8 % og 10 %. Selskapet forventer også at den frie kontantstrømmen vil være over 1,1 milliarder pund.

En viktig katalysator for denne veksten er de pågående geopolitiske bekymringene globalt og forsvarsutgiftene fra toppland i Europa, Asia og USA.

Donald Trumps Big Beautiful Bill vil legge til rundt 150 milliarder dollar til forsvarsutgiftene. I mellomtiden vedtok parlamentet i Tyskland nylig en stor utgiftslov som øker forsvars- og infrastrukturutgiftene med over 500 milliarder i løpet av de neste årene.

Andre europeiske land som Frankrike og Storbritannia forventes å øke utgiftene etter hvert som geopolitiske risikoer øker. Disse utgiftene vil sannsynligvis føre til mer vedvarende virksomhet for BAE Systems.

Dette betyr igjen at selskapets investorer kan forvente å motta høyere utbytte i år. BAE betalte et utbytte på 33p i fjor, en økning på 10 % fra året før. Den kjøpte også tilbake 43 millioner aksjer i fjor.

BAE Systems aksjekursanalyse

Det daglige diagrammet viser at BAE Systems-aksjekursen nådde bunnen på 1 110 pence i januar og deretter hoppet til nesten 2 000 pence 6. Den trakk seg deretter tilbake til 1,900p da investorer bokførte fortjeneste.

Aksjen holder seg over 50-dagers og 100-dagers glidende gjennomsnitt, et tegn på at okser har kontroll. Relative Strength Index (RSI) og MACD har imidlertid pekt nedover.

Den andre risikoen er at den har dannet et stigende kilemønster, bestående av to konvergerende trendlinjer. Derfor vil aksjen sannsynligvis trekke seg tilbake og muligens teste det 100-dagers glidende gjennomsnittet på 1,656p. Et trekk over motstandspunktet på 1,994p vil ugyldiggjøre det bearish synet.