TSMC-aksjen: 3 store grunner til at Taiwan Semis synkende marginer ikke er bekymringsfulle

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) steg torsdag etter å ha lagt frem bedre enn forventet inntjening for sitt andre regnskapskvartal.

Ledelsen registrerte imidlertid en marginal nedgang i bruttomarginene og sa at valutamotvind og lavere lønnsomhet ved utenlandske fabrikker kan føre til et ytterligere slag mot marginene i Q3.

Ifølge verdens største kontraktsbrikkeprodusent kan bruttomarginen erodere ytterligere 300 basispunkter til 55,6 % i tredje kvartal.

Når det er sagt, er synkende marginer ikke nødvendigvis et rødt flagg for de som investerer i TSMC.

Faktisk er det tre overbevisende grunner til å forbli bullish på TSMC-aksjen på dagens nivåer.

TSMC-aksjen vil dra nytte av eksepsjonell amerikansk etterspørsel

På inntjeningssamtalen sa CC Wei, administrerende direktør i TSMC, at selskapet akselererer tidslinjen for brikkeproduksjon med flere kvartaler på grunn av "sterk interesse" fra ledende amerikanske kunder.

Dette signaliserer robust etterspørsel fra kjente navn, sannsynligvis inkludert Apple, Nvidia og AMD, som er avhengige av TSMCs avanserte noder for AI og høyytelses databrikker.

Det haster med å øke volumproduksjonen gjenspeiler tillit til fremtidige bestillinger og forsterker halvlederfirmaets strategiske betydning i den globale forsyningskjeden.

Selv midt i marginkomprimering er dens evne til å skalere raskt som svar på kundenes etterspørsel et bullish signal for langsiktig vekst.

I tillegg betaler TSMC-aksjer for tiden en utbytteavkastning på 1,17 % også.

Forpliktelse til å redusere tariffrisiko kan hjelpe TSMC-aksjer

TSMCs nylige løfte om å investere 165 milliarder dollar i avansert halvlederproduksjon i USA er mer enn et vekstinitiativ – det er en geopolitisk sikring.

Med seks waferfabrikker, to pakkeanlegg og et FoU-senter på gang i Arizona, posisjonerer det Taiwan-baserte selskapet seg for å unngå potensielle handelsforstyrrelser.

Dette er spesielt relevant ettersom president Trump har truet med høye tollsatser på Taiwan.

Ved å lokalisere produksjonen styrker TSMC ikke bare båndene til amerikanske kunder, men reduserer også eksponeringen for tariffrelaterte sjokk, noe som gjør de langsiktige marginutsiktene mer motstandsdyktige.

Merk at TSMC-aksjen for tiden er opp rundt 75 % mot det laveste nivået i april.

Barclays hever kursmålet på TSMC

Torsdag var den berømte investoren Jim Cramer også enig i at marginutsiktene "ikke i det hele tatt" er en bekymring for TSMC-investorer, siden selskapet har en historie med å underlove og overlevere.

Barclays-analytikere hevet også kursmålet på halvlederaksjen etter Q2-resultatene i dag, med henvisning til feilfri utførelse, produktivitetsgevinster og fortsatt etterspørsel etter AI-brikker.

Investeringsselskapet ser nå oppside i TSMC-aksjen til $275, noe som indikerer potensial for ytterligere 12 % gevinst herfra.

Taiwan Semis lederskap innen avanserte noder ble blant annet oppgitt for det positive synet.

De nevnte tre grunnene forsterker sammen at TSMCs langsiktige vekstpotensial lett overskygger kortsiktig marginrisiko.