Israels aksjemarked når rekordhøyt til tross for krig mellom Israel og Hamas, politisk krise

Israels aksjemarked har trosset oddsen for å bli den sterkeste utøveren i Midtøsten i løpet av de siste 22 månedene med konflikt, og nådde rekordhøyder selv om landet navigerer i flere kriger, politisk uro og påstander om krigsforbrytelser.

Tel Aviv-børsen (TASE), som opprinnelig stupte 23 % i kjølvannet av Hamas-angrepene i oktober 2023 og påfølgende krigserklæring, har siden tatt seg opp igjen.

17. juli 2025 er den opp over 200 % fra det laveste nivået i oktober 2023, en skarp kontrast til den dype sammentrekningen sett i andre regionale markeder.

Denne overraskende snuoperasjonen kommer til tross for et enormt press på den israelske økonomien, inkludert en BNP-nedgang på nesten 20 % i Q4 2023, militær massemobilisering som trekker arbeidere ut av arbeidsstyrken og pågående innenlandske protester.

Landet avsluttet 2023 med en beskjeden vekst på 2 %, etterfulgt av 1 % i 2024, hovedsakelig drevet av statlige utgifter.

Aktiviteten i private investorer øker

En fornyet bølge av offentlig deltakelse i kapitalmarkedene har underbygget Israels nylige økonomiske motstandskraft.

Ifølge en juli-rapport fra Tel Aviv-børsen ble rundt 161 000 nye handelskontoer åpnet i 2024 – tre ganger flere enn i 2023.

Momentumet fortsatte inn i 2025, med ytterligere 87 000 kontoer åpnet i første halvår.

"Året 2023 var preget av betydelig usikkerhet," skrev Hadar Romano, datasjef i TASE.

"Allerede i 2024 kunne imidlertid en reversering av trenden identifiseres: publikum utvidet sitt engasjement i kapitalmarkedet, åpnet handelskontoer og utnyttet de lave prisnivåene i TASEs indekser for å komme inn i det lokale kapitalmarkedet, noe som også støttet de høye handelsvolumene," sa han.

Høye handelsvolumer, kombinert med strategiske utenlandske kapitalinnstrømninger, har hjulpet TASE med å overgå sine regionale jevnaldrende.

Utenlandske investeringsstrømmer løfter aksjer og eiendom

Avi Hasson, administrerende direktør i Israels Startup Nation Central, tilskrev markedsøkningen til et skifte i investoroppfatning.

«Som et resultat av det som har skjedd de siste 22 månedene, ser globale investorer på Midtøsten nå, og spesielt på Israel, og sier ... «Risikoen som Israels sikkerhet og økonomi står overfor går faktisk ned,» sa Hasson til CNBCs Access Middle East.

Israel-Iran-konflikten i juni 2025, allment ansett som en demonstrasjon av israelsk militær avskrekking – spesielt med amerikansk støtte – har styrket denne følelsen.

Hasson la til at Israels teknologiindustri, ansvarlig for 20 % av BNP og 56 % av eksporten, fortsetter å tiltrekke seg betydelig internasjonal interesse.

Utenlandske investeringer har økt kraftig, med TASE-aksjer til en verdi av nesten 2,7 milliarder dollar kjøpt av ikke-innbyggere i 2025 så langt, inkludert 743 millioner dollar bare i mai, ifølge Ynet.

Bank of Israel rapporterte en økning på 27,5 milliarder dollar i utestående gjeld til utenlandske investorer i Q4 2024, drevet av stigende aktivapriser og kapitalinnstrømning.

Eiendomssektoren har på samme måte dratt nytte av det, det samme har israelske forsvarsselskaper, hvis tilstedeværelse på globale utstillinger som IDEX i Abu Dhabi signaliserer økende regional og global etterspørsel.

Valuta- og inflasjonsutsiktene støtter optimismen i fremtiden

Shekelen har styrket seg nesten 7 % mot amerikanske dollar siden juni-eskaleringen med Iran, noe som gjenspeiler fornyet markedstillit.

I mellomtiden anslår S&P Global Market Intelligence at inflasjonen vil komme tilbake innenfor Bank of Israels målområde innen Q3 2025, noe som potensielt skaper rom for pengepolitiske lettelser.

Mens utfordringer gjenstår – inkludert krigsrelaterte utgifter, politiske brudd og global juridisk gransking – fortsetter Israels markeder å vise en overraskende grad av motstandskraft og tilpasningsevne.