Hvorfor Eternals aksjekurs stiger til tross for et fall på 90 % i nettoresultatet i Q1

Eternal (tidligere Zomato) overrasket Dalal Street da aksjekursen fortsatte å stige til tross for et fall på hele 90 % i nettoresultatet i Q1.

På publiseringstidspunktet handles Eternals aksjekurs til Rs 299,75, 10,32 % opp fra forrige stenging og veldig nær 52-ukers høyeste på Rs 311,25.

Selskapet hadde et kraftig fall på 90 % i nettoresultatet for Q1 FY26 på Rs 25 crore mot Rs 253 crore for et år siden, men aksjen vek ikke.

I stedet nådde den rekordhøyder, da investorer så forbi bunnlinjen og doblet den bredere vekstfortellingen.

Hvorfor klatrer Eternals aksjekurs?

Det som virkelig stjal rampelyset var inntekter.

Selskapets topplinje hoppet 70 % fra år til år til Rs 7,167 crore, mye takket være Blinkit.

Hurtighandelsarmen mer enn tredoblet inntektene til Rs 2,400 crore dette kvartalet, og overtok offisielt den tradisjonelle matleveringsvirksomheten for første gang.

Fremveksten av Blinkit begynner å omforme Eternals identitet. En gang først og fremst kjent for matlevering, lener selskapet seg nå tungt på rask handel, og investorer følger med.

Blinkits raske vekst, med sin årlige ordreverdi som klatrer til 10 milliarder dollar, har gjort den til Eternals viktigste ekspansjonsmotor.

Dette momentumet ser ut til å oppveie bekymringer for fallende fortjeneste, ettersom markedet skifter fokus fra kortsiktig inntjening til selskapets langsiktige spill i Indias utviklende digitale forbrukerlandskap.

Hva ligger bak netto resultatfall?

Eternals kraftige fall i fortjeneste er i stor grad et resultat av det pågående presset for å utvide Blinkit og bevege seg inn i nye områder som billettsalg og arrangementer.

Disse innsatsene er dyre, med forhåndsutgifter til logistikk, teknologi og markedsføring som fortsetter å trekke ned nettomarginene.

Likevel er det tidlige tegn på at selskapets investeringer begynner å lønne seg.

Marginene i kjernevirksomheten for matlevering forbedret seg til 5,0 % fra 3,9 % for et år siden, og Blinkit klarte også å trimme tapene samtidig som de økte effektiviteten, en lovende trend etter hvert som den skalerer opp.

Hva sier analytikere?

Jefferies og Bernstein har blitt mer optimistiske på Eternal, og har økt vurderingene og kursmålene etter at Blinkits siste tall blåste forbi forventningene.

Hurtighandelsarmens voldsomme veksttakt fanget Streets oppmerksomhet, med analytikere som kalte det selskapets klare motor for momentum.

Men dommen er ikke enstemmig. Noen få meglerhus flagget fortsatt press på marginene og stilte spørsmål ved om den nåværende verdsettelsen gir nok rom for oppside.

Likevel holder de fleste seg konstruktive. Per tirsdag opprettholdt 28 av de 32 analytikerne som sporer aksjen en "Kjøp"-vurdering, noe som signaliserer at markedet foreløpig er villig til å støtte Blinkits oppskaleringshistorie, selv om lønnsomheten kommer i baksetet.

Eternal-sjef Deepinder Goyal slo an en sikker tone etter resultatmeldingen , og gjorde det klart at selskapet ikke jager kortsiktig fortjeneste på bekostning av langsiktig vekst.

Han rammet inn Blinkits raske ekspansjon og overgangen til en lagerledet modell, ikke som en kostnadsbyrde, men som et strategisk grep for å sementere lederskap i et rom som fortsatt tar form.