IBM-aksjen faller 7 % etter tap av programvareinntekter

IBM-aksjen falt torsdag etter at selskapets programvareinntekter bommet på estimatene, selv om det registrerte sterk inntektsvekst fra år til år og sunne fortjenestemarginer.

IBM-aksjen falt 7 % torsdag da investorer reagerte på blandede signaler i selskapets ytelse og utsikter.

Q2-resultatene slo forventningene på topp- og bunnlinjen

IBM rapporterte justert resultat per aksje på 2,80 dollar for andre kvartal 2025, og toppet konsensusestimatet på 2,64 dollar, ifølge LSEG.

Inntektene kom inn på 16,98 milliarder dollar, som oversteg Wall Streets prognose på 16,59 milliarder dollar og markerer en økning på nesten 8 % fra år til år, en bemerkelsesverdig forbedring i forhold til veksten på under 1 % registrert i første kvartal.

Nettoinntekten steg til 2,19 milliarder dollar, eller 2,31 dollar per aksje, opp fra 1,83 milliarder dollar, eller 1,96 dollar per aksje, i samme periode i fjor.

Den sterke ytelsen ble støttet av vekst på tvers av viktige forretningssegmenter, inkludert programvare, rådgivning og infrastruktur.

Til tross for de sterke overskriftstallene, falt IBM-aksjen en dag etter resultatene, noe som muligens gjenspeiler investorenes bekymringer om ytelse på segmentnivå og makroøkonomiske kommentarer fra ledelsen.

Segmentytelse fremhever skiftende kundeprioriteringer

IBMs programvareinntekter økte omtrent 10 % til 7,39 milliarder dollar, litt under analytikernes forventninger på 7,43 milliarder dollar.

Hybridskysegmentet, som inkluderer Red Hat, hadde en vekst på 16 %.

Bruttomarginen i programvareenheten kom inn på 83,9 %, like under konsensusestimatet på 84,0 %.

Administrerende direktør Arvind Krishna bemerket et skifte i kundenes prioriteringer, og sa: "Kunder omprioriterte utgiftene sine til maskinvaren." For å støtte dette leverte infrastruktursegmentet en robust inntektsøkning på 14 % til 4,14 milliarder dollar, og overgikk StreetAccount-estimatet på 3,75 milliarder dollar.

I løpet av kvartalet avduket IBM også sin neste generasjons z17 stormaskindatamaskin, noe som bidro til momentum i maskinvaresalget.

Konsulentinntektene økte nesten 3 % fra år til år til 5,31 milliarder dollar, litt over analytikerkonsensus på 5,16 milliarder dollar.

IBMs finansdirektør Jim Kavanaugh erkjente imidlertid at "forsinket beslutningstaking, spesielt i diskresjonære prosjekter, så vel som fornyelser fra tidligere år påvirket våre signeringer i perioden."

AI-momentum og utsikter støtter langsiktig strategi

IBM fremhevet fortsatt fremgang innen kunstig intelligens, med sin generative AI-relaterte virksomhet som vokste til 7,5 milliarder dollar, opp fra 6 milliarder dollar i april.

Denne ekspanderende pipelinen er sentral i selskapets vekststrategi, som inkluderer både organisk innovasjon og strategiske oppkjøp.

I løpet av kvartalet kjøpte IBM Hakkoda, et konsulentfirma med fokus på data og AI-tjenester.

Krishna uttrykte også optimisme rundt det nåværende M&A-miljøet, og sa: "Vi er nå i et rasjonelt reguleringsmiljø der M&A som gir mening vil bli godkjent innen rimelige tidsrammer."

Ser vi fremover, bekreftet IBM sin helårsguiding, og anslår over 13,5 milliarder dollar i fri kontantstrøm for 2025 og minst 5 % inntektsvekst i konstant valuta.

Selskapet er fortsatt fokusert på å skalere sine AI-evner og opprettholde momentum på tvers av sky- og infrastrukturvirksomhetene.

I skrivende stund er IBM-aksjen opp 18 % hittil i år, og overgår betydelig S&P 500s gevinst på 8 %.