Asiatiske valutaer ruller når Trumps nye tariffer utløser uro i markedet

Asiatiske valutaer falt kraftig på fredag, med Sør-Koreas won og Malaysias ringgit som led de bratteste nedgangene, da USAs president Donald Trump kunngjorde omfattende nye tollsatser på import fra dusinvis av handelspartnere.

Trekket utløste en retrett fra mer risikable regionale eiendeler, og fremhevet investorenes angst for retningen på den globale handelspolitikken.

Den sørkoreanske won svekket seg 0,69 % til 1 401,53 per dollar, det laveste nivået på mer enn to måneder, mens ringgit falt 0,5 % for å nå sitt svakeste merke siden slutten av juni.

Begge valutaene er klare for sin verste ukentlige ytelse siden tidlig i 2024.

Tvil om Sør-Koreas reformagenda

Valutapresset i Sør-Korea ble forverret av innenlandske bekymringer etter at regjeringen foreslo å reversere nylige skattekutt.

Investorer tok trekket som et signal om at Seoul kan trekke seg tilbake fra sitt press for å redusere den såkalte "Korea Discount" - en kronisk undervurdering av sørkoreanske aksjer i forhold til jevnaldrende på grunn av styrings- og politiske bekymringer.

Referanseindeksen KOSPI falt 3,5 % på dagen.

Andre steder i Asia falt taiwanske dollar og thailandske baht mer enn 0,3 %, mens den filippinske pesoen kom seg fra tidligere seks måneders laveste nivåer for å avslutte økten flatt.

MSCIs valutaindeks for fremvoksende markeder falt mer enn 1 % denne uken, og tok et seks måneders rally som hadde strukket seg inn i juli.

Trumps tollsatser ryster handelsutsiktene

Salget kom etter at Trump signerte utøvende ordrer sent torsdag som innførte nye importavgifter fra 10 % til 41 % ved bruk av nødfullmakter. India står overfor 25 % toll på nøkkeleksport til USA, mens Taiwan ble rammet av 20 %.

Malaysia og Thailand ble pålagt 19 %, og Sør-Korea sikret en redusert sats på 15 % etter forhandlinger i siste liten.

"Tollsatser som legger seg på 15-20 % for det meste av regionen utenfor Kina vil skade produsenter, begrense fortjenesten langs forsyningskjeden og begrense amerikansk etterspørsel," sa Alex Holmes, regiondirektør for Asia Pacific ved EIU, og bemerket at kjerneland i fremvoksende markeder med sterkere fundamentale forhold forventes å vise seg å være mer motstandsdyktige enn grenseøkonomier.

Tariffene er de siste i en rekke trekk som har økt spenningene mellom USA og landets asiatiske handelspartnere.

Analytikere sa at mens mange i regionen hadde forberedt seg på en proteksjonistisk dreining, legger tariffenes brede og aggressive karakter til et nytt lag av kompleksitet.

Sentralbanker og handelspartnere forbereder seg på nedfall

Den amerikanske dollaren steg bredt på bakgrunn av kunngjøringen, steg 0,3 % på fredag og presset dollarindeksen opp 2,5 % for uken – den sterkeste ukentlige visningen på to måneder.

Regionale aksjemarkeder ga blandede reaksjoner: mens Malaysias Bursa og Indonesias Composite Index hver steg over 1 %, sannsynligvis drevet av optimisme over eksisterende amerikanske avtaler, var reaksjonen andre steder mer dempet.

Sentralbankenes svar er nå i fokus.

Mens Monetary Authority of Singapore og Bank of Japan holdt politikken uendret, møtes Indias sentralbank neste uke, og Thailands beslutning kommer snart.

Analytikere hos Barclays forventer at Reserve Bank of India vil ta en forsiktig pause før de går mot rentekutt i oktober.

"En rekke sentralbanker i fremvoksende markeder ser ut til å skifte mot en mer imøtekommende holdning," med India forventet å levere "en dueaktig pause" før de sannsynligvis kutter renten i oktober, sa Barclays-analytikere.

Lorraine Tan fra Morningstar sa at den reviderte tariffplanen stort sett var i tråd med forventningene og ikke ville påvirke regionale markeder nevneverdig.

Hun og kollegene hennes bemerket imidlertid at forsinkelsen i en endelig handelsavtale mellom USA og Kina, til tross for flere forhandlingsrunder, reiser spørsmål om underliggende fremgang.

"Vi tror den nye 90-dagers forlengelsen mellom Kina og USA kan bli sett på som motvind av investorer gitt at et rammeverk allerede så ut til å være på plass de siste 3 månedene midt i flere forhandlingsrunder," sa Morningstars Asia-aksjemarkedsstrateg Kai Wang i samme fredagsnotat.

«Forlengelsen signaliserer at det kan være noen haker i samtalene som har potensial til å falle helt fra hverandre gitt at Trump fortsatt indirekte retter seg mot Kina gjennom omlasting og andre smutthull,» sa Wang, og la til at ytelsen til Hang Seng-indeksen og CSI 300-indeksen de siste to dagene i stor grad støttet denne tesen.