Detaljinvestorer flytter fokus til Europa når amerikanske verdivurderinger strekker seg

Etter hvert som detaljhandlere begynner å bli lei av kortvarige rally i meme-aksjer som Krispy Kreme og Kohl's, tar en bredere og potensielt mer bærekraftig trend form i globale markeder.

Et økende antall individuelle investorer roterer inn i europeiske aksjer, og satser på at aksjer over Atlanterhavet er klare til å overgå sine amerikanske kolleger – en sjelden dynamikk etter år med amerikansk dominans.

Dette skiftet fikk fornyet fart på fredag etter at en svakere enn forventet amerikansk jobbrapport sendte dollaren og store amerikanske indekser lavere.

Trekket gjenopplivet interessen for fortellingen om at global diversifisering – spesielt mot Europa – kan gi sterkere avkastning i det nåværende geopolitiske og økonomiske klimaet.

Forsvar og diversifisering driver europeisk momentum

Europeiske forsvarsfirmaer har dukket opp som klare mottakere av det nåværende makromiljøet, spesielt i lys av president Donald Trumps «America First»-politiske holdning og den påfølgende reorienteringen av globale forsvarsutgifter.

Tysklands Rheinmetall AG har mer enn tredoblet seg i dollar i år, mens Italias Leonardo SpA nesten har doblet seg.

Begge firmaene har tiltrukket seg betydelig detaljhandelsinteresse, noen ganger til og med blitt merket som "meme-aksjer" på grunn av deres raske gevinster og voksende fanskare blant nettinvestorer.

Anken strekker seg utover forsvar. Frankrikes BNP Paribas SA og Finlands Nordea Bank Abp har også sett bemerkelsesverdig vekst, mens kjente europeiske blue chips som Nestlé SA, Bayer AG og Adidas AG har blitt stadig mer populære blant USA-baserte investorer.

Ifølge Samuel Nofzinger, daglig leder i trading plattformen Public Holdings, har detaljhandelsappetitten for internasjonale aksjer vært mer stabil enn de volatile strømmene sett i tradisjonelle meme-navn.

«De fleste som har gått inn i internasjonale navn holder dem,» sa han.

ETF-er fanger rekordstrømmer når amerikanske markeder henger etter

Europeiske aksjefokuserte børshandlede fond (ETFer) har trukket mer enn 12 milliarder dollar i tilsig så langt i 2025, og posisjonerer aktivaklassen for sitt sterkeste år siden 2021.

Vanguards europeiske ETF (VGK) alene har tiltrukket seg over 5 milliarder dollar hittil i år, og reversert utstrømningene på 2 milliarder dollar i fjor.

S&P 500 har steget 6,1 % i 2025 gjennom fredagens avslutning – en beskjeden ytelse sammenlignet med 31 % rally i Tysklands DAX og 17 % økning i Storbritannias FTSE 100, begge målt i dollar.

For detaljinvestorer gjorde de bedre resultatene og det geopolitiske bakteppet Europa til et overbevisende valg. Joseph Begonis fra Tampa investerte nylig $ 10 000 i VGK, med henvisning til økende europeiske forsvarsutgifter som en nøkkelfaktor. «Jeg tror at du følger pengene,» sa han.

Svakere dollar, strukket amerikansk verdsettelse stimulerer til rebalansering av porteføljen

Appellen til europeiske aksjer har også blitt forsterket av en svakere dollar og oppfatninger om at amerikanske verdivurderinger har blitt for høye.

Mange finansielle rådgivere oppfordrer nå kunder til å øke eksponeringen mot utenlandske aksjer som en sikring mot potensielle nedgangstider i amerikanske markeder.

Detaljinvestorer som Lia Holmgren fra Miami følger etter.

"Europa har hatt det veldig vanskelig det siste tiåret, så det er mye verdi," sa hun, og bemerket at hun har lagt til både Rheinmetall og Leonardo til porteføljen sin sammen med VGK.

For Holmgren og andre blir argumentet for internasjonal diversifisering vanskeligere å ignorere.