Derfor faller TeraWulf-, CoreWeave- og Nebius-aksjene

Topp neocloud-aksjer faller denne uken og visker ut noen av gevinstene de tok forrige uke da mange av dem la frem sterke økonomiske resultater. Nebius-aksjen stupte til $241 fra månedens høyde på $280. På samme måte falt CoreWeave og TeraWulf til henholdsvis $93 og $15.62. 

TeraWulf, CoreWeave og Nebius-aksjene i lys av frykt for en AI-boble

Det pågående fallet i WULF-, CRWV- og NBIS-aksjene skyldes det generelle teknologisalgspresset som følger av stigende obligasjonsrenter. Nvidia, plakateksempelet på AI-boomen, falt til $219 fra ukens høyde på $227. Også andre store navn som AMD, Oracle og Broadcom stupte.

Hovedårsaken bak salgspresset var de stigende amerikanske obligasjonsrentene, hvor 30-årsrenten steg til sitt høyeste nivå på over to tiår. Investorer er bekymret for tilstanden i den amerikanske økonomien ettersom offentlig gjeld øker, og ettersom krigen mellom USA og Iran beveger seg mot en fastlåst situasjon. 

Samtidig er investorene bekymret for en mulig AI-boble. Michael Burry, som korrekt forutsa den globale finanskrisen, har omtalt dette som en boble og gått kort i noen av de største selskapene i bransjen, inkludert Nebius. 

Han står ikke alene: TeraWulf, Nebius og CoreWeave har shortinteresser på 23%, 25% og 13% henholdsvis. I en rapport tirsdag advarte Den europeiske sentralbanken om at en markedskorreksjon var mulig midt i AI-boomen. 

Likevel advarer noen analytikere om at frykten for en AI-boble er overdrevet, og peker på at de ledende selskapene i sektoren opplever sterk vekst. For eksempel fikk Anthropic over $11 milliarder i andre kvartal, med en annualisert omsetningsrate på $65 milliarder.

OpenAIs inntekter økte med 18% i andre kvartal til $6,7 milliarder. Selv om denne veksten skuffet noen investorer, bemerket ledelsen at inntektsveksten akselererer i tredje kvartal. 

Topp neocloud-selskaper la frem sterke resultater

Topp neocloud-selskaper publiserte sterke økonomiske resultater. TeraWulfs inntekter falt til $71 millioner i andre kvartal fra $47 millioner i samme periode året før. 

Denne tilbakegangen skyldtes den pågående nedgangen i Bitcoin-prisen samtidig som selskapet fortsetter å posisjonere seg mot AI-datasentre. AI-virksomheten går godt, noe 20-årsavtalen med Anthropic til nærmere $19 milliarder viser. Avtalen vil bli utvidet til $33 milliarder hvis den forlenges med fem år.

CoreWeave presenterte også sterke tall, med en omsetningsvekst på 112% til $2,6 milliarder og justert EBITDA på $1,5 milliarder. Nebius oppga at kvartalsinntektene steg 454% til $582 millioner.

Analytikere forventer at inntektene til de tre selskapene vil akselerere. CoreWeave ventes å generere $12,8 milliarder i år og $26 milliarder neste år. Nebius forventes å komme opp i $3,4 milliarder og $11,9 milliarder i de to påfølgende årene. TeraWulfs omsetning vil ifølge estimatene vokse til $270 millioner og $905 millioner i denne perioden. 

Utfordringen er imidlertid at kostnadene ved drift fortsatt er høye, med kraftig økende priser på GPU-er, minne, servere og optisk utstyr. Derfor må de hente betydelige beløp gjennom gjeld og egenkapital for å finansiere denne veksten.