VGLT og TLT nær rekordlave etter hopp i 30-årig rente

Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) og iShares 20+ Year Bond ETF (TLT) fortsatte sin kraftige nedgang. TLT falt til $81.35 og nærmer seg sitt rekordlave nivå på $80.67. Den har falt med over 55% fra sitt høyeste nivå i år. Tilsvarende falt VGLT ETF til $52, noen få punkter over rekordlave $51.8.

VGLT og TLT faller etter hopp i 30-årig amerikansk rente

Det er bekymring for de stigende amerikanske obligasjonsrentene ettersom landets offentlige gjeld skyter i været. Data viser at den 30-årige amerikanske statsrenten steg til 5.32% på tirsdag, det høyeste nivået siden juni 2007, og langt høyere enn lavpunktet på 0.709 i 2010. 

Dette betyr enkelt sagt at kostnaden USA betaler til sine obligasjonseiere har fortsatt å stige, en trend som kan vedvare nå som USAs offentlige gjeld skyter i været. Data samlet av Federal Reserve viser at gjelden steg til over $39 trillion i første kvartal, og anslaget er at den vil krysse $40 trillion-markeringen i løpet av de neste ukene.

Dessuten er det tegn på at denne krisen vil fortsette i overskuelig fremtid ettersom USAs budsjettunderskudd øker, spesielt hvis president Donald Trump får det som han vil. Han har for eksempel foreslått å øke den årlige forsvarsbevilgningen til $1.5 trillion. Noe av disse midlene vil gå til hans prestisjeprosjekter, inkludert de nye Trump Class-skipene. 

Enda verre er det tegn på at Japan, den største innehaveren av amerikansk gjeld, har fortsatt å redusere sine beholdninger. Landet holder nå $1.111 trillion i gjeld, kraftig ned fra $1.22 trillion ved årets start. Dette salget kan fortsette ettersom japanske yen svekkes. 

Tross de vedvarende risikoene har investorer fortsatt å strømme penger inn i TLT- og VGLT-ETFene. Data viser at VGLT ETF har hatt over $233 million i innstrømninger den siste måneden, noe som bringer totale midler til $10.3 billion. Totalt var nettoinnstrømmingene hittil i år $806 million.

TLT ETF har også hatt over $4.53 billion i innstrømninger den siste måneden, med nettoinnstrømninger hittil i år på $543 million. Den har nå over $45 billion i eiendeler. 

Sterkt økende langsiktige obligasjonsrenter er vanligvis negativt for TLT- og VGLT-ETFene fordi prisene beveger seg motsatt av avkastningen.

TLT ETF teknisk analyse

TLT-diagram | Kilde: TradingView

Ukentlig diagram viser at TLT ETF har vært i et kraftig salg de siste månedene. Den har nettopp krysset det viktige støttenivået $81, den nedre grensen av det fallende trekantmønsteret. Fondet har også ligget under 50-ukers glidende gjennomsnitt, mens Relative Strength Index (RSI) har falt under det nøytrale nivået 50.

Derfor vil fondet sannsynligvis fortsette å falle ettersom obligasjonsavkastningen fortsetter å stige. Hvis dette skjer, vil neste viktige nivå å følge være ved $50.

VGLT ETF teknisk analyse

VGLT-diagram | Kilde: TradingView

Ukentlig diagram viser at VGLT ETF har vært i en sterk nedadgående trend og nå ligger rundt sitt rekordlave nivå. Den har allerede falt under det viktige støttenivået $53, den nedre grensen av det fallende trekantmønsteret. 

VGLT forblir under Ichimoku-skyen, mens RSI-indikatoren fortsatte å falle. Dermed kan prisen fortsette ned, potensielt til $45.